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原油供應再遇阻,油價創下7年新高!

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|更新於 2022-1-20 08:22
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摘要: 由於通脹飆升,美聯儲即將收緊量化寬鬆或成為油價上行的絆腳石!儘管如此,受原油市場供給受阻以及市場對Omicron可能打擊原油需求的恐慌情緒緩解影響,原油價格創下近7年來最好表現。那麼,原油價格的上行趨勢能否延續?短期內,原油市場又將面臨哪些不確定性?

原油供給持續緊張,油價步步高升

近期,由於土耳其重要原油管道發生爆炸以及美國原油庫存多周下降,促使美國原油與佈倫特原油一度上破87.9美金/桶與89.2美金/桶,創下自2014年以來最高水平。就原油供給端來看,除土耳其原油運輸陷入困境以外,利比亞與哈薩克斯坦的原油生產也均遇到阻礙,而這讓處於2019年10月以來最低水平的全球原油庫存雪上加霜。除此以外,國際能源署(IEA)發佈的能源展望也成為油價走高的推動力。IEA此前曾預期,Omicron變異病毒的全球肆虐可能打擊原油需求,但其在最新的報告中表示,由於一些國家的經濟活動限制較為溫和,原油需求仍然強勁。這樣一來,受原油市場供不應求影響,一些投資機構預期原油價格可能將達到100美金/桶。儘管如此,技術面超買狀態可能將促使短期內油價波動加劇。

央行加息遏制通脹,油價或陷劇烈波動

雖然原油市場的基本面積極向好,但短期內原油市場的不確定性因素猶存。如下:

1. 央行加息以遏制通脹或令油價上行受阻。近期,由於美國通貨膨脹率到達近30年高位,迫使美聯儲不得不提早收緊量化寬鬆政策。而加息無疑成為金融市場關注的焦點,不少市場人士預計,2022年美聯儲可能將加息三次,甚至也有加息四次的預測,而這一方面也突顯出美聯儲貨幣政策的大扭轉,而另一方面也顯現出市場對於通脹走高將威脅經濟發展的看法達成了一致。除美聯儲以外,英國央行已於去年12月加息0.15個百分點,並且還在近期表示極有可能會在二月再次加息。因此,各國央行致力於對抗通脹的努力可能為油市帶來潛在的下行風險。  

2. 美元走高或令油价承壓。由於美聯儲加息預期在市場蔓延,導致美債收益率大幅走高。10年期美債收益率一度站上1.9%,為近兩年最高點。而30年期美債收益率也沖上2.19%,達到近6個月高點。受此支撐,美元強勁回彈,但以美元定價的原油價格受挫。未來,由於美聯儲勢必將要加息,因此美元的強勢或將令油價遭到打壓。

3. 当前油价或已经被市场提前定价。儘管投資者對Omicron病毒席捲全球促使原油需求放緩的恐慌情緒一度升溫,但是市場對於原油供給緊張的討論已經維持數月之久。再加上,不少原油生產國的產能以及運輸受阻等消息面因素支撐油價節節攀升。不過,當這些消息逐步被市場消化,油價可能面臨回調。

美國原油技術分析

受Omicron病毒剛開始在南非和歐洲地區傳播影響,市場恐慌情緒飆升,導致原油慘遭拋售。但隨著市場情擔憂情緒逐步緩解,油價自12月末以來大幅走高,並於近期近期站上86.65美金/桶高位,創近七年以來歷史新高。如下圖:


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資源來自:Mitrade

從技術分析來看,20日均線與50日和100日均線形成“金叉”,使得油價自1月11日維持強勢的上漲盤面,但值得注意的是,美油的相對強弱指標(RSI)顯示,當前美油處於超買區間,且當美油觸及7年高位後出現跳空盤面,這意味著一些美油多頭正獲利了結。因此,雖然原油市場基本面因素支撐油價上揚,但當前超買可能引發的技術面回調,投資者應給予關注。


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本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


Lucia Han
Lucia Han獲工商管理以及金融管理碩士雙學位,曾在美國小型對沖基金擔任美股分析師一職。隨後加入Mitrade,專注於提供宏觀經濟分析以及美股/外匯基本面與技術分析。
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