歐元/美元匯率走勢分析及預測：美聯儲PK美國經濟會如何影響歐元？

歐元匯率在2022年8月創20年新低，歐元兌美元匯率一度下跌至0.9928美元，但是歐元/美元在2022年末開始展開強勢反彈，截止目前EURUSD匯率為1.08，達到了2022年6月初以來的最高水平。

由於美聯儲加息空間和預期被壓榨，歐洲央行還在如期提高利率，在這樣的大環境之下，歐元本身的弱勢因子被淡化。同時，中國對於疫情政策的調整也令風險資產前景轉好。

展望2023年，歐元區以及歐央行對於歐元匯率走勢的影響依然難以成為決定性因素。整個環球市場的焦點與重心放置在美國的利率前景還是經濟前景，或將主導歐元的匯率起伏。

1.  歐元本身的麻煩事正在轉好。

2.  美聯儲加息空間受限，歐洲央行還在緊縮週期之中。

3.  風險情緒決定貨幣市場走向。

4.  歐元短期趨勢向好。

EURUSD實時匯率走勢圖

短中期來看，美元利好似乎已經消耗殆盡，而歐元則在基本面、消息面和技術面多個維度佔據優勢。在市場慣性的推動下，歐元有望在一季度保持相對強勢的格局。中長線上，主要變數將在於市場在利率前景和經濟前景兩大主角之間如何選擇。

從趨勢角度來看，現階段回調做多歐元將會是主要選項。在維持於1.0480之上的大前提之下，歐元上漲基調不會改變。下一個主要的技術壓制區域將會出現在1.10-1.12，目前不建議在該位置之上繼續追漲或者激進看多。

1. 歐元困境得到舒緩

2022年困擾歐元的主要內在因素來自於地緣政治相關話題。俄羅斯和烏克蘭局勢的進展很大程度上也反映了市場對於歐元區和歐元的信心情況。在初期階段，恐慌和擔憂情緒佔到了上風，歐元/美元匯率一度跌破平價整數關口，這是歐元創世以來首次。

然而隨著戰爭擴大化和能源危機風險的解除，市場也開始逐漸意識到，俄羅斯在現階段無法成為引爆歐洲大陸的導火索。尤其是進入到2022年下半年之後，烏克蘭慢慢開始進入到反攻的角色，更是幫助歐元出現持續性的反彈走勢。

（歐元/美元走勢圖，已經連續三個月收漲）

以當前的政治環境來看，2023年衝突進一步擴大化的可能性遠低於市場逐漸忘卻這一“定時炸彈”。這就意味著，在基本面問題上，歐元最大的軟肋和不確定性已經基本解除，亦不會再成為打壓歐元的話題和藉口。

2. 美聯儲“利好”不再，歐美利差“空翻多”

另一個幫助歐元在過去數月匯率走高的邏輯則是來自於歐美兩大央行的選擇上。

美聯儲過去一年多次並且高舉高打的加息動作，使得美國名義利率距離華爾街主流預期的5%目標位置僅有一步之遙。無論是媒體、經濟學家還是美聯儲內部，都普遍默認2023年美聯儲可能無法保持其此前的鷹派基調。

甚至有部分市場人士認為，美國利率“見頂”之後，美聯儲可能因為經濟壓力而轉而降息，時間節點在今年年末附近。

（FEDWATCH數據顯示，至今年年中，美國利率將達到5%附近）

儘管這種猜測並不一定奏效，但總體上而言，歐美央行之間的先後性情況已經十分明確：

美聯儲先加息並且力度更大，因此美元在彼時受益；而當後來者歐洲央行開始跟上美國節奏之後，歐元多頭則開始部署反擊。

在沒有特別情況，或所謂的黑天鵝消息之下，美聯儲政策從緊縮週期進入到常態週期，歐洲央行延續緊縮週期到年末將是主旋律。

根據一項媒體調查結果顯示，市場普遍預計歐央行今年整體加息150個基點，美聯儲則為60個基點。歐美利差的收窄，在名義上利好歐元升值。

3. 美國經濟與歐元之關係

作為標準的風險資產及非美貨幣代表，歐元（EURO）本質上和美元指數相背而馳，而美元指數又是明確的避風港（避險資產）。因此，另一個關鍵性的影響歐元匯率走勢的因素將在於美國經濟情況。

通過2022年不難發現，時不時的會爆出美國將進入衰退等傳聞和消息，這種猜測在2023年同樣只會多不會少。在多數時間內，只要經濟數據不出現顯著的壞消息，市場都是以溫和態度應對的。然而當美國核心數據低於預期（所謂的MISS）出現後，金融市場的標準膝跳反射就是拋售風險資產，同時買入美元。

換言之，如果美國經濟的確表現不佳，甚至進入到衰退的狀況，美元是受益者，而歐元則勢必會承壓。反過來，如果美國經濟向好，大氛圍傾向於復甦的話，歐元將會獲得更多的向上空間和機會。

當前歐洲政治和經濟環境相對穩定，排除前面幾個影響因素之外，很難發現能夠提前預估的變數，但依然有幾個角度和方向可以適當關注。

1. 俄烏衝突最終的“終結”

如果俄烏衝突是一種相對和平並且平穩的形式來完成的，那必然是在短中期的歐元利好因素。無法達成共識，或者兩敗俱傷模式來結束，則會成為歐元的利空消息。

2. 中美兩大經濟體角力中的選擇和角色問題

目前全球的共識依然是——歐美的利益相對綁定。但需要注意的是，2022年三季度之後，中美此前的針尖對麥芒情況已經出現變化。假設未來意外出現G2絞殺其他經濟體的話，歐元區這一體量是有明顯風險的。

3. 美國經濟

最後需要留意的是，美國經濟。如果美國經濟出現衰退，並且傳導到全球的話，歐元區國家一旦面臨困境，是否會出現下一個或者多個脫歐國家。這種情況從長線而言，是最不利於歐元的，並且有導致歐元區解體的可能。當然，短期而言，某種程度上還只是黑天鵝性質的尾部風險。

在近期的主流預測中，看好歐元前景的佔到了大多數。德意志銀行外匯主管George Saravelos表示，中國和歐洲的驅動因素將幫助歐元進一步反彈，預計將在二季度觸及1.10，並在年末到達1.15水平。

摩根士丹利則在其最新的策略報告中指出，美元已經見頂，美聯儲可能會在四季度降息。基於上述原因，該行預計歐元將反彈向1.15附近。野村證券認為到一月末，歐元有望觸及1.10一線。

（歐元/美元走勢預期圖，來源彭博&摩根士丹利）

當然，市場也存在看空者。高盛對於歐元的長期走勢前景不是十分樂觀，其研究團隊認為，歐元/美元匯率將在未來三個月跌回至0.97/0.94。同樣持有負面看法的數據提供機構Trading Economics預計到2023年4月，歐元會觸及0.975。

如果您准备投资歐元，Mitarde是由澳大利亞ASIC監管的外匯交易商。通過Mitrade交易平台，您可以在全球金融市場中進行槓桿高達1：200的外匯保證金交易。 您可以自由選擇外匯，股票指數，商品，黃金，和加密貨幣等資產， 以抓住机遇，应对市场价格波动。

開啟無風險交易

註冊Mitrade交易賬戶，立即獲得0佣金、低價差、即時交易策略！可免費領取$50000開啟模擬倉交易喔！關注市場波動，把握交易良機！

外匯 | 股票 | 指數 | 大宗商品 |  加密貨幣 行業權威監管
簡潔直覺的交易平台有競爭力的交易成本負數餘額保護