日本是台灣民眾最愛觀光的國家，而日幣的買賣不光喜歡旅遊的人有興趣，國際炒匯家甚至各國政府也都非常重視，畢竟日幣不僅是全球交易量前三的貨幣，僅次於美元與歐元，更是多國重要的外匯儲備。而隨著近兩年利率波動引起匯率大幅波動，如何買日幣、投資日幣也 成了許多人關注的話題。
本文將會就日幣匯率特性，日圓的漲跌影響因素，及日幣匯率走勢進行分析和預測，並介紹投資日幣的方法。
日圓JPY匯率特性
自從35年前經濟泡沫後，日本一直處於低息環境，加上日本政治穩定，日圓被國際資金視為『避險貨幣』，也就是當國際局勢動盪的時候，大家就換把資產換成日幣躲避風險，此時日幣會上漲；當景氣回溫時，大家又會把手頭的日幣換回其他幣種來投資，甚至因為日本利率低而借日幣換匯來投資賺利差，此種情況發生時日幣就會下跌。
但上述情況通常發生在日本經濟變動少，其他國家變動大的時候。然而自2020年起，全球都開始瘋狂QE，尤其是美國，為了應對疫情而加速QE，短時間內全球美元流通數量多了一倍（如下圖）
（圖片來源: macromicro）
這麼密集的印錢速度迫使日幣兌美元匯率上升，使得已陷入通貨緊縮的日本出口貿易更艱難，為了穩定匯率，日本也加速開始印鈔。
然而2022年開始，全球通膨嚴重，歐美瘋狂升息縮表，但此時的日本卻沒有本錢同步跟進。畢竟過去三十多年一直處於通縮的狀態，要等到通膨出現才有可能升息，因此不太可能因為短期通膨而採取升息措斷。因此，持續性的QE此消彼漲之下，日幣開始大幅貶值，直到美聯儲FED說要開始降息後才放緩。然而最近因降息要延後的消息又開始多了，日幣又開始急速貶值。
由此可見，現在的日本政經狀況已經和過去不同。過去都是其他國家出現變化而日本保持穩定，現在日本開始主動行動起來。這波匯率大跌讓日本出口業務大漲，可能日本政府還是會繼續想辦法讓它貶值。因此，想要看懂日本匯率，不光需要看對應國家的利率政策，還需要考慮日本央行的態度。
日圓與美元的匯率走勢及預測
日幣（JPY）是美元指數中權重第二大的幣別，因此它本身的強弱對美元指數有著很重要的影響。台灣的外匯投資人在交易日幣時，主要也是以它兌美元匯率的高低來操作，因此，兩者匯率的相對強弱對外匯投資人來說非常重要。
查看美元日圓價格走勢圖表, 交易USDJPY
一般台灣人在投資日幣時，看的都是USDJPY，也就是1美元能兌換多少日幣。所以這個數字越大，代表日幣越弱。
近年日幣大約可以分成兩個階段來看
2015~2020
此時日幣雖然一直都是負利率，但QE速度幾乎和美國差不多，加上美國利息緩慢下跌，因此美元相對日圓變得越來越不值錢。
2021~2023
日本加大QE幅度，匯率一陸狂貶，刺激出口，日股創歷史新高突破35年前的天花板，日幣狂貶至1998年低點，有想要挑戰1990年高點，恢復日本全盛時期的榮光!
至於2024年之後日幣怎麼看，就要看雙方的態度。
35年前，美國通過廣場協議，強制要求日幣升值拯救美國經濟，現在的美國沒有經濟蕭條，因此這個情況發生的機率很低，但若2024川普當上美國總統，是否會基於保護主義再次要求日本停止QE，不得而知。日本政府雖然有預計要結束負利率，但基本上還是打算繼續QE，因此，日幣相對大幅升息機率不大。
整體來說，今年的日幣匯率持平的機率大一點，即使美國開始降息只要幅度不大，影響應該不會太大。
除非美國停止QT，再次瘋狂印鈔，不然整體交易日幣的策略應該是等日幣升值後放空，這樣的操作勝率應該是最高的。
畢竟按照上述邏輯，日幣即使升值幅度也有限，只要有風吹草動日本政府都可能持續擴大QE維持貶值優勢，甚至日幣繼續貶值對整個日本來說都是好事。因此，只要美國不強制干預，日幣升值有上限，貶值沒下限。所以這樣的交易策略風險有限，收益無窮。
技術面分析
移動平均線表明該貨幣對存在短期看漲趨勢。價格已經突破了信號線之間的區域，這表明來自美元買家的壓力以及價格可能從當前水平繼續上漲。另一個信號是測試相對強弱指數 (RSI) 的支撐線。在這種情況下，我們預計該貨幣對隨著阻力區域的擊穿和報價收於148水平上方。
銀行和金融機構普遍認為，日幣可能會再貶值。
花旗外匯策略師預計，2024年6至12個月後，日元兌美元匯率將升至130日元。
Trading Economics 預測：預計USDJPY價格到2024年Q1達到151.38美元。
Longforecast預測：2023-2026年： USDJPY匯率將基本保持在130上方。
處在全球貨幣匯率競爭的今天，尤其是以出口為導向的國家日本不得不讓貨幣貶值，以提振出口。日圓市場近年來的貶值趨勢大概率還會延續，大部分機構預測USDJPY繼續到150不是沒有可能 。
影響日幣走勢的因素與投資時應關注的指標
投資日幣時應關注的指標有以下幾點:
1. 美國國債收益率與日圓的負相關性
美國國債與日幣都屬於避險資產，兩者會相互搶奪，因此若美國國債收益率高，日幣的吸引力就會降低，反之若美國國債殖利率下降，日幣吸引力會增加。
2. 美国升息降息
日本即使開始升息，幅度一定也非常微小，而美國無論升息還是降息，幅度都很大，因此兩者利差主要由美國決定，美國若升息，利差會擴大，相對來說日幣會下跌反過來說，若降息，日幣則會上漲。像2024年開始這波下跌主要就是因為美國降息時間推遲導致。
3. 貿易逆差
貨幣本身也是一種商品，價格高低來自供需，如果大家都需要買日本的商品，那日幣就會上漲，反觀如果都是日本買海外的產品，那日幣就會下跌。
4. 日本國內經濟
日本之所以一直低息，就是因為國內經濟疲軟，景氣很差。但目前日股破歷史新高，日本企業出口大增，很可能連鎖引發日本國內通膨，若因此導致日本升息速度加大或停止QE，那日幣很可能大幅升值。
但這些事情發生的機率很低，即使通膨應該也是真的很嚴重日本才會開始升息，就像餓很久的人即使知道吃太快對身體不好還是會狼吞虎嚥，日本等通膨等了30年，因此這個對多數國家來說是問題的事情，日本可以說是非常歡迎的，不過若想投資日幣，關顧日本國內經濟狀況以及是否有通膨還是很必要的。
5. 日本銀行的金融政策
日本央行過去30年幾乎沒在利率上做文章，政策上就是QE，也因此這是大家對日本央行的預期，一旦它有與預期不符的操作，對匯率的短期波動都會蠻大的，例如停止QE，那很可能短期會大幅升值，因此，若想做日幣波段交易，關注日本央行策略是很必要的。
如何投資買日幣？
參與日幣交易主要的投資方式有三種
銀行換匯
購買日幣計價的金融商品(基金、股票、債券…)
日幣外匯保證金交易
下面分別說一下3種投資日幣方式的特色：
1. 銀行換匯
日圓的換匯交易在台灣非常盛行，因為日圓被人們公認為低利率貨幣，套利空間比較大，大家會借日元來存台幣。基本上能換匯的銀行都會有日幣儲備給民眾換匯，但實體鈔票買賣畢竟在國際上屬於小眾，因此買賣匯差大，適合真的有旅遊需要民眾，要有可觀的獲利，通常要準備很龐大的資金，從投資的角度來看不建議使用。
2. 日圓計價金融產品
目前日股很強勢，企業獲利創新高，若想參與這場金融盛宴，可以直接購買日本基金或是日股，不過這樣一來投資人不光要考量匯率波動，還需要考量股價影響，比較適合有投資經驗的老手，或可直接購買基金，交由專業人士投資操盤。
3. 價差合約（外匯保證金）
參與投資日圓最有效率的方法是利用價差合約 (CFD)，在外匯市場中交易日圓貨幣對。價差合約並不實際買賣日幣而是追蹤日幣匯率走勢，賺其進出場的匯差。價差合約(CFD)本身和期貨類似，也是多空皆可操作，也有槓桿，只要支付些許比例保證金便能參與市場行情，不同的是合約沒有到期時間。同樣因為槓桿風險被放大，適合短期交易。
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常見問題
1. USDJPY外匯對日內交易的最佳時機是什麼？
USDJPY主要都是美國人在交易，因此交易量最大的時間點是台灣時間晚8:00 PM至11PM。這個時間點通常流通性最高，買賣價差最小。
2. 我應該如何投資日圓？
新手投資外匯可以從最基本的換匯開始，去銀行就可以換匯，但是可賺的不多。其次可以開始嘗試投資日股etf或購買相關基金、股票，熟悉金融資產價格波動後，在通過槓桿投資外匯保證金。
由於外匯保證金槓桿很大、多空都能做，所以報酬和風險都很大，因此投資前一定要做好功課，完整分析後再進場交易，才能讓你的投資無往不利喔!
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* 本文內容僅代表作者個人觀點，讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前，您應該尋求獨立財務顧問的建議，以確保您了解風險。差價合約（CFD）是槓桿性產品，有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人，請謹慎投資。查閱詳情
