富時中國A50指數成分股是什麼？如何投資A50指數？

2023年的全球資本市場開了個好頭，但是局部表現卻並不特別優秀，對比中國A50指數（FTXIN9）、納斯達克100指數（NAS100）及標普500(SP500)來看，顯然中國A50指數更值得我們投資。

由於大陸股市是一個較為封閉的市場，外匯管制、開戶限制以及跨境券商的嚴格監管等原因導致我們直接投資大陸市場的難度比較大，那麼有沒有比較好的方式投資大陸資本市場，獲取大陸經濟復甦的紅利呢？或許我們可以考慮富時中國A50指數。下面將從A50歷史、特點、成分股、投資方式及注意事項五個方面來為大家介紹這一絕佳的大陸資產投資方式。

  富時中國A50指數又稱為新華富時50指數，是全球四大指數編制管理公司之一的富時羅素指數公司，於1999年12月1日創立，其選取了A股市場市值排名前50的上市公司所構建的指數，並且在每年的三月、六月、九月和十二月進行季度審核，剔除部分不符合編制機制的股票，以確保該指數能反映中國市場的表現，從而比較全面的反應大陸經濟發展的走向。

1、A50指數作為大陸發行在外的指數，能夠與恆生科技指數一起比較好的反應大陸經濟形式情況，加之該指數成分股總市值佔比整個A股市場市場比重超30%，一定程度上也能很好的反應A股市場指數走勢是否良好。另外每年四次對成分股進行調整，剔除不符合標準的股票再引入最新的成分股，保證該指數能充分反應大陸A股的機會和風險。

2、成分行業集中；如下圖所展示，截止2022年12月31日A50指數持倉中的前十大持倉，我們發現以貴州茅台（600519.SS）以及招商銀行（600036.SS）為首的消費和金融板塊股票佔據了前十大持倉中的半壁江山，說明當前的大陸市場消費復甦的預期更強，也反應到了資本市場的表現上。

注：可能很多島內投資者對大陸A股市場並不了解，這裡簡單解釋一下，大陸A股市場上市公司代碼看上去比較難記，但是也是有跡可循的，首先大陸A股市場分為以上海交易所為主的“滬市”和以深圳交易所為主的“深市”兩個交易所。

滬市：代碼為6開頭的股票，集中了大量的傳統行業上市公司，比如銀行、券商、能源等企業，代碼有600/601/688等形式，其他的如滬市B股（早期開放用來吸引外匯的市場，現在已經完全邊緣化了）的開頭是900，這個很少見，我們忽略即可。

深市：代碼為0和3開頭的股票，集中了大量的中小市值及高科技型上市公司，比如寧德時代(300750.SZ)和比亞迪(002594.SZ)等，深市B股代碼200開頭，我們照常忽視即可。

言歸正傳，提到A50指數的特點，也不得不提一下其行業配置的偏好，消費&金融行業合計權重佔到指數權重的66.66%，表面看起來是因為兩大板塊成熟且受到市場追捧所以擁有如此大的市值，但事實上並非完全表面所見，原因我們後面再為大家揭曉。

前面為大家介紹了A50指數的一些基本情況，接下來為大家談一下投資A50指數的必要性。

雖然從23年開始全球最大的黑天鵝事件“新冠疫情”全面成為歷史，但是隨之而來的危機卻並未結束。首先俄烏戰爭的影響依然存在，其次歐美國家因為高通脹導致的加息週期對經濟發展的壓制依然沒有緩解，此時平穩的大陸經濟是一塊寶地；文章開頭我們對比A50指數、納斯達克100指數及標普500指數時已經得出了A50指數更加優秀的結論，包括華爾街“大空頭”Michael Burry、柏基投資、Farallon、Coatue都在去年四季度開始大手筆押注中國的阿里巴巴(BABA)、京東(JD)以及拼多多(PDD)等在美港股上市的互聯網消費類企業，顯示出國際大機構對大陸經濟走出疫情陰霾重回上升通道的信心。

其次A50指數中消費和金融的權重佔比如此之高，得益於大陸龐大的人口基數創造的巨大消費市場，可以支撐地產、基礎設施建設等方向的投資需求。因此我們可以跟隨近期惠譽給出的研判：23年中國經濟增速從4.5%上修至5%的水平，甚至還會超預期的更高，經濟修復帶來大盤股的價值重塑，創造成分股“戴維斯雙擊”（什么是戴维斯双击？ - YouTube）的機會，整體未來大陸A股市場機會大於風險。

  在大陸的GDP結構中，地產、消費佔比極高，並且並不是簡單的地產是地產、金融是金融，更多的是地產、消費和銀行金融融到了一起，這也是為什麼前面我說並未表面所見。

  例如貴州茅台（600519.SS），貴州茅台當前市值為2.35萬億人民幣，按照當前1人民幣兌4.4259新台幣的匯率，一個茅台公司相當於10.4萬億新台幣，一個只是生產酒的公司值這麼大的市值嗎？本質上還是茅台的商標、收藏投資以及商務宴請帶來的溢價，而收藏、投資及商務宴請的需求增長可以反映經濟的繁榮，五糧液（000858.SS）如是解讀。

  其次是招商銀行（600036.SS）和中國平安（601318.SS）。比如招商銀行(600036.SS)，旗下還有招商蛇口(001979.SZ)（港口航運）、招商積余(001914.SZ)（物業管理）、招商輪船(601872.SS)、招商地產(000024)等等子業務；同樣中國平安(601318.SS)也有平安銀行(000001.SZ)、保險、地產、證券等等子行業業務，基本涵蓋了大陸經濟活動的方方面面，

  最後是新進入成分股的比亞迪（002594.SZ）和寧德時代（300750.SZ），比亞迪在新能源車方面技術成熟，基本能夠與特斯拉分庭抗禮，而寧德時代作為鋰電池行業的龍頭，也代表了大陸經濟或者技術發展在新能源車方面的領先地位。從數據來看：

       比亞迪2022年全年累計出口55916輛，目前比亞迪新能源乘用車已進入日本、德國、澳大利亞、巴西等國，足迹遍布全球40多個國家和地區，且根據公司2022年業績預告，其22年營收突破4200億元人民幣，同比增長94%；淨利潤160-170億元人民幣，同比暴增425%-458%，而同期具備先發優勢的特斯拉營收增長增長51%，公司2022財年營收爲815億美元, 同比2021財年的538億美元，比亞迪所表現出來的成長潛力遠超特斯拉(TSLA)，因此A50指數也能代表大陸經濟發展新的方向。

  寧德時代：寧德時代的核心業務動力電池業務，輔以儲能電池業務，目前寧德時代全球鋰電池市場份額達到24.5%，位居行業第壹；而2022年上半年，寧德時代儲能實現業務營收127.36億人民幣元，同比增速高達271%，收入占比爲11.27%，儲能業務依然成爲公司第二增長曲線，Broad Reach Power(900MWh)、FlexGen(10GWh)、Primergy(1.416GWh光伏儲能)、GreshamHouse (7.5GWh)向寧德釋放長期訂單意向，預計公司22、23年儲能出貨54、100gwh，同比+223%/85%；在技術、成本及產業佈局上的優勢，使得三星等新晉動力電池廠商追趕難度巨大，寧德電池龍頭的地位有望持續。

由於大陸A股的機制原因，我們在島內無法直接購入大陸市場的A50ETF，但是我們可以通過台股對標中國A50指數的ETF產品以及期貨和基金來參與A50指數的投資。

台股A50對標ETF:

目前台股對標A50指數的ETF 品種有國泰中國A50(00636.TW)、國泰中國A50正2(00655L.TW)和國泰中國A50反1(00656R.TW)。標準的ETF產品是國泰中國A50，與一般的ETF指數基金類似，市場買入賣出即可，簡單方便；而後兩個則是帶有槓桿屬性的品種，需要著重關注風險管理。

A50指數期貨：

A50指數期貨的交易可能就比指數交易要更難一點了，A50指數期貨算是第一支海外對沖大陸A股的指數期貨品種，彌補了大陸A股只能做多不能做空的缺陷。最好是選擇海外經紀商代理的A50期貨品種，因為交易量大，所以報價會比較真實，並且由於槓桿屬性，期貨品種適合短線交易選手，不像ETF指數，更加適合長線選手持有。加上A50一向暴漲暴跌的走勢，期貨或許會更加適合大家去獲取高額的收益。

A50指数差价合约：

相比投資A50指數及期貨，A50指數差價合約具備低投入、高槓桿、雙向實時交易等特點，比如Mitrade平台交易A50指數差價合約，最高可給到200倍槓桿，並且支持一鍵買入賣出，對於經驗不是很足，並且了解A50指數特性不深的投資者，這是一個比較友好的方式。

作為一個投資人，笔者提醒大家要重點關注大陸政策和經濟數據細節。

政策方面，每年年底開的中央經濟工作會議和每年一季度末開的兩會很重要，關注出席人員名單是重點，如果出席的互聯網大佬比較多，那說明今年必然要從互聯網和消費方向下手，換成地產大佬、製造業大佬都具備同樣的參考意義。

經濟數據細節：比如此次公佈大陸1月份信貸數據，總量是增加了4.9萬億，但細節來看，基本都是3-5年的中長期貸款，大企業拿得多，說明企業擴產的動力很足，也代表了經濟修復的預期較大。

總而言之，2023年開始，在全球都不太穩定的情況下，投資大陸A股市場是一個不錯的選擇，而富時中國A50指數則是優選中的優選，大陸龐大的消費市場、重提地產振興經濟以及前期克制的貨幣政策都為23年大陸A股市場走強提供了必備的條件，投資大陸經濟復甦帶來的回報值得大家期待。