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Roe是什麼意思?Roe計算公式和選股策略有哪些?

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|更新於 2022-9-9 07:46
12407

roe是什麼意思?roe/roa/roi有什麼區別?roe計算公式是什麼?我們該如何利用roe選股?小編在本文將就上述問題為您做出詳細解答,並在文中分享2020美股/台股/港股roe排名。


一、roe是什麼意思?

ROE的全稱為淨資產收益率(Return on Equity),又稱股東權益報酬率/淨值報酬率/權益報酬率/權益利潤率/淨資產利潤率,是淨利潤與平均股東權益的百分比,是公司稅後利潤除以淨資產得到的百分比率,該指標反映股東權益的收益水準,用以衡量公司運用自有資本的效率。


指標值越高,說明投資帶來的收益越高。指標能體現自有資本獲得淨收益的能力。通常來講負債增加會導致淨資產收益率的上升,資產包括兩部分,一是股東的投資,即所有者權益(它是股東投入的股本,企業公積金和留存收益等的總和),另一部分是企業借入和暫時佔用的資金。企業適當的運用財務杠杆可以提高資金的使用效率,借入的資金過多會增大企業的財務風險,但一般可以提高盈利,借入的資金過少會降低資金的使用效率。淨資產收益率是衡量股東資金使用效率的重要財務指標。

二、roe計算公式是什麼?

淨資產收益率=淨利潤/淨資產


其中,淨利潤=稅後利潤+利潤分配;淨資產=所有者權益+少數股東權益

如果不分配利潤或者不存在企業合併時,淨利潤=稅後利潤,淨資產=所有者權益,則淨資產收益率=稅後利潤/所有者權益。


例如:

A公司淨資產1000元,今年稅後利潤200元,ROE 20%,B公司淨資產10000元,今年稅後利潤500元,ROE 5%

可以看出A公司ROE為20%,運用資本的效率比ROE為5%的B公司好。


但股市中的公司計算方法會更加複雜一些,根據加權平均淨資產收益率(ROE)的計算公式如下:ROE = P/E0 + NP÷2 + Ei×Mi÷M0 - Ej×Mj÷M0 。 其中:P為報告期利潤;NP為報告期淨利潤;E0為期初淨資產;Ei為報告期發行新股或債轉股等新增淨資產;Ej為報告期回購或現金分紅等減少淨資產;M0為報告期月份數;Mi為新增淨資產下一月份起至報告期期末的月份數;Mj為減少淨資產下一月份起至報告期期末的月份數。

淨資產收益率可衡量公司對股東投入資本的利用效率。它彌補了每股稅後利潤指標的不足。例如,公司對原有股東送紅股後,每股盈利將會下降,從而在投資者中造成錯覺,以為公司的獲利能力下降了,而事實上,公司的獲利能力並沒有發生變化,用淨資產收益率來分析公司獲利能力就比較適宜。

三、roe/roa/roi的區別有哪些?

ROA

正如我們所知,ROE為淨資產收益率。ROA的全稱為總資產回報率(Reture on Asset),也叫資產收益率。它是用來衡量每單位資產創造多少淨利潤的指標。評估公司相對其總資產值的盈利能力的有用指標。計算的方法為公司的年度盈利除以總資產值,資產回報率一般以百分比表示。有時也稱為投資回報率。計算公式為總資產回報率(ROA)=淨收入/總資產。 


該指標用於衡量企業管理層有效運用企業所有資產獲得利潤的能力。那麼ROI的全稱為投資回報率(Return on Investment)這個指標是指通過投資而應返回的價值,即企業從一項投資活動中得到的經濟回報。


ROI

公式為投資回報率(ROI)=年利潤或年均利潤/投資總額×100%。


-優點是計算簡單。

-缺點是沒有考慮資金時間價值因素,不能正確反映建設期長短及投資方式不同和回收額的有無等條件對項目的影響,分子、分母計算口徑的可比性較差,無法直接利用淨現金流量資訊。只有投資利潤率指標大於或等於無風險投資利潤率的投資專案才具有財務可行性。且往往具有時效性,通常是基於某些特定年份。

四、如何用roe選股

股神巴菲特曾經說過:如果非要我用一個指標進行選股,我會選擇ROE(淨資產收益率),那些ROE能常年持續穩定在20%以上的公司都是好公司,投資者應當考慮買入。


所以投資者或者財務分析者應該知道,ROE是分析企業價值的重要財務指標之一,但事實上不少人並沒搞清楚何為ROE,認為ROE越高越好,其實不然。如果轉變一下,即ROE=淨利潤/淨資產,則ROE=(市值/淨資產)/(市值/淨利潤),而市值/淨資產就是PB,市值/淨利潤就是PE,所以變形後ROE=PB/PE。


我們知道PE(市盈率)和PB(平均市淨率)是很重要的兩個相對估值指標,如果對於我們投資者來說,一般而言,這兩個估值指標當然越小越好,這樣我們買入股票的風險越低。目前市場主流的觀點認為,PE在20-30倍之間是合理區間,所以假設分母PE這個數字長期變化不大。而你非得讓ROE升得很高,則只能讓PB也升的很高,而PB太高過頭,則又說明這家企業存在泡沫。


倘若一檔股票是低PE、高PB,則對應的就是異常高的ROE了,而這種ROE往往是比較難有持續性。而回顧股票歷史,ROE能長期保持15%的股票可以說是都屈指可數,而10倍PE、2倍PB的情況下,該股票的ROE就能夠高達20%,如果一個股票10倍PE、5倍PB,那麼其ROE則高達50%,都是是很難持續下去的。


同時ROE太高了,也會引起不少資本的進入,從而加劇競爭,如果那些核心競爭力不強的,則很容易被新進入者替代掉。且倘若ROE過高,則未來提升的空間也會十分有限。一家公司的ROE從2%提升至4%比較容易,但從20%提升40%則就十分困難,因為雖然ROE同樣是翻倍增長,但REO上升到一個程度以後,兩者面臨的行業環境不一樣。所以投資者需要考慮某公司的ROE的時候一定要看它長期的ROE水準,不要太高也不要太低,連續上升趨勢是最好的。


可以將ROE選股參考標準就是介於15%-25%,同時至少要關注過去5年的資料,雖然過去的資料不代表這個公司的未來,但卻能夠體現這家公司的賺錢能力是在不斷提升的。

五、2021港股/美股/台股股票roe排名


港股ROE排名

名稱

市值(億元)

代碼

ROE

中國長遠

0.50

00110

621.0

亞洲果業

7.50

00073

531.1

永利澳門

680.83

01128

254.5

煜新控股

5.65

01048

249.8

協同通信

5.99

01613

200.5

三愛健康集團

2.76

01889

125.8

金利通

0.53

08256

124.8

漢思能源

9.33

00554

116.2

國際永勝集團

4.72

08441

111.9

雷士國際

6.64

02222

108.5

九毛九

170.99

09922

97.4

速食帝國

1.83

01843

85.9

AMGEN-T

10600.00

04332

80.4

越秀房產信託基金

112.05

00405

79.1

必瘦站

23.76

01830

69.2

麗年國際

2.20

09918

64.0

諾發集團

3.80

01360

60.5

中國醫療集團

8.04

08225

55.0

興科蓉醫藥

3.38

06833

50.8

高陞集團控股

4.80

01283

49.8

ROE數據截止至2018/12/31、市值數據截止至2020/5/30



美股ROE排名

名稱

市值(億美元)

代碼

ROE

NortonLifeLock

134.18

NLOK

38,870.00

Oncolytics Biotech

0.96

ONCY

30,699.47

Idera Pharmaceuticals

0.53

IDRA

25,502.78

Trillium Therapeutics

5.66

TRIL

24,690.00

TG Therapeutics

22.13

TGTX

13,956.47

Permian Basin Royalty Trust

1.71

PBT

5,132.03

ASLAN Pharmaceuticals

0.67

ASLN

2,805.94

Urovant Sciences

3.00

UROV

2,797.33

Reed's

0.32

REED

2,362.63

ImmunoGen

8.16

IMGN

2,180.60

LiveXLive Media

1.68

LIVX

2,143.94

Akorn

0.12

AKRX

2,058.66

NovaBay Pharmaceuticals

0.24

NBY

2,020.34

Infinity Pharmaceuticals, Inc.

0.52

INFI

1,962.66

Nemaura Medical

1.52

NMRD

1,892.22

Summit Wireless Technologies

0.08

WISA

1,808.48

ShiftPixy

0.08

PIXY

1,689.57

AgeX Therapeutics

0.43

AGE

1,651.96

Senseonics Holdings

1.04

SENS

1,335.98

Staffing 360

0.07

STAF

1,333.51

ROE數據截止至2020/5/29、市值數據截止至2020/5/30


台股ROE排名

名稱

市值(億元)

代碼

ROE(5年平均)

唯數

4.27

6626

120.72

智基

25.27

6294

46.51

來思達

19.45

8066

43.87

寶雅

564.62

5904

41.60

沅聖

34.35

6638

41.54

旭隼

368.09

6409

38.40

凱羿-KY

64.22

2939

37.79

統一超

3072.08

2912

36.98

牧德

146.26

3563

36.54

錸寶

28.07

8104

34.45

豐泰

1329.87

9910

33.91

騰輝電子-KY

62.88

6672

33.53

正瀚

45.02

6534

33.29

億豐

753.06

8464

33.08

為升

184.85

2231

33.08

葡萄王

257.58

1707

32.82

勝麗

94.59

6238

32.73

潤泰全

368.85

2915

32.06

數字

95.37

5287

32.05

信驊

530.47

5274

31.40

數據截止至2020/5/30


ROE作為投資人選股中最為重要的指標是有很高的參考意義,但在股市中並不是ROE越高就越好,還是需要觀察長期ROE水準,不要太高也不要太低呈連續上升趨勢是最好。可將ROE選股參考標準就是介於15%-25%。配合其他指標選擇更能如虎添翼,做到投資股票獨立思考,恪守一種贏利模式,保持良好心態,方為投資之道。

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