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股票期貨教學:個股期貨保證金|手續費|風險|怎麼玩

Sylvia|2021-11-22 16:54
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你可能買過股票,也可能對期貨十分了解,但是提起股票期貨是不是有些陌生呢,下面小編就給大家帶來這份詳細的股票期貨教學指南,幫助大家從優勢到風險,從保證金到手續費,從交易時間到注意事項等全方位學習股票期貨。另外,每種投資方式都有其優缺點,股票期貨也不例外。和股票期貨相似的投資方式,cfd-差價合約也是目前投資股市的一種不錯的方式。


一、股票期貨是什麼?有哪些優勢和風險?

所謂股票期貨,實質上也是一種期貨,只不過這種期貨以股票為標的資產,期貨價格也與相應的股票價格高度相關。股票期貨之所以能在眾多金融產品中脫穎而出,成為投資股票的最佳選擇之一,小編認為主要原因包括:


  • 交易成本低

目前,現貨股票的交易手續費為千分之1.425,即使是在網路下單有優惠的情況下也通常需要千分之0.8以上的手續費,也就是說投資者每交易100萬元就需要至少800元的手續費,相比之下,股票期貨無論股價是高是低收費都是相同的,這對想要購買高價股票的投資者更加有利。


另外,股票期貨的證券交易稅只有契約金額的十萬分之二,是現貨股票的1/100,大大節約了投資者的交易成本,尤其對於短線投資者來說,意味著鎖定了更大的收益。


  • 可以多空雙向操作

在現股交易中做空實現起來較為困難,一是因為一年兩次的強制回補制度,影響做空效果,另外,無券可空的情況也時有發生,但是在股票期貨中則沒有這些限制,因為股票期貨本身是一種期貨,所以只要找到交易相對方,那麼無論是做空還是做多都可以實現,不需要擔心強制回補問題,更不需要向券商支付融券的費用。


  • 合理進行稅務規劃

除權息是投資者十分關注的一件事,有的人希望獲得股利股息增加收益,也有人想借此機會投機獲利,但是無論哪一類投資者都不願意承擔除權息所需要支付的稅費,這時就需要股票期貨,由於資本利得稅的優勢,在除權息時股票期貨不需要繳納稅費,除此之外,股票期貨在稅務方面的優勢還體現在可以免除2%的二代健保的費用。


當然,股票期貨並不是完美的,它也有很多風險,包括:


  • 流動性不足

和現股相比,股票期貨的掛單量和成交量通常都比較低,投資者需要時刻控制持有倉位不要過高,避免出現因缺乏流動性而無法平倉或者交易價格不合適的情況。


  • 追繳風險

上文已經多次提到了,股票期貨實質就是期貨的一種,所以也具有期貨的所有特性和風險,其中就包括交易方向錯誤時追繳維持保證金的風險,也就是說在賬戶餘額低於維持保證金時,需要及時追繳保證金,否則將會面臨強制平倉。


  • 槓桿率較高

槓桿率高是一把雙刃劍,如果判斷準確則可以以低成本享受高收益,但是高收益伴隨高風險,一旦判斷失誤那麼將面臨更多損失,所以投資者一定要合理控制槓桿倍數,在承受範圍內使用槓桿。

二、股票差價合約VS股票期貨

現在我為您介紹的cfd-差價合約投資方式,相較於現股交易,擁有和期貨類似的優勢,同時因為其更加靈活,又彌補了期貨的部分缺點。期貨合約規格較大,且有交割期限,交易不夠靈活,而差價合約的保證金比例要求更小,CFD交易平台又提供先進的風險管理工具,有移動交易軟體,交易流程也更加簡便。下表為期貨和差價合約的對比,另外在下文,我將詳細為您介紹差價合約的交易成本、開戶流程和交易原理,請您繼續往下閱讀。



期貨交易

差價合約交易

手续费有手续费Mitrade平台無手續費,券商會收取價差*
到期日(月/季)

通常沒有到期日規定,交易時間更靈活

標的物所有權

沒有實物所有權

沒有實物所有權

交易方向

做多做空雙向交易

做多做空雙向交易

槓桿比例

槓桿比例由交易所規定

槓桿比例由差價合約交易平台制定,更加靈活

交易品種

可交易品種少於差價合約

差價合約交易品種多達3000+


合約規格

合約相對較大

最低支持0.01手交易

保證金比例
開戶便捷程度

期貨交易開戶流程複雜

差價合約開戶流程簡便

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三、股票期貨保證金規定有哪些?如何計算?

股票期貨和其他期貨種類相同,在下單時需要繳納一定的保證金,我們稱為原始保證金,而在之後賬戶餘額則需要高於一定數額,這個數額叫維持保證金,下面小編為大家介紹一下應該如何計算這兩種保證金。


-台股股票期貨合約大小

首先,需要說明的是,在股票期貨中一口是現股的兩張,也就是2000股股票,即:買進一口股票期貨就相當於買進兩張股票(2000股)賣出一口股票期貨就相當於賣出兩張股票(2000股)


-台股股票期貨保證金

股票期貨的保證金計算十分簡單,以台積電為例:


目前台積電的現貨價格為一股320元,如果想買進一口或者賣出一口台積電期貨05,

則需要原始保證金320*2000*13.5% = 86400   

另外維持保證金為320*2000*10.35% = 66240


也就是說必須要有86400元才能交易一口台積電期貨,且賬戶餘額必須維持在66240元以上。


-台股股票期貨保證金比例

其中需要注意的是,根據股價變動基數不同,目前股票期貨的原始保證金有三種級距,分別是13.5%、16.2%、20.25%,維持保證金有10.35%、12.42%、15.53%三種;結算保證金包括10%、12%、15%三種,台積電屬於級距1,所以選擇13.5%和10.35%這兩個比例計算,如果想計算其他股票期貨的保證金,可以在台灣期貨交易所查看具體數據,下面小編為大家列舉幾個分屬於不同級距的股票期貨:


股票期貨

原始保證金比例

維持保證金交易 

結算保證金交易

級距

南亞期貨

13.50%

10.35%

10.00%

級距1

新光金

16.2%

12.42%

12.00%

級距2

友達

20.25%

15.53%

15.00%

級距3

數據來源:台灣期貨交易所


美股市場的保證金要求和台股略有不同,美股股票期貨的初始保證金和維持保證金都是合約標的價值的20%,但是當證券賬戶中持有某些抵銷頭寸時,保證金比例可能會降低。

四、股票期貨交易手續費有哪些?

根據台灣期貨交易所規定,股票期貨交易需要繳納手續費的環節有三個:交易經手費、結算手續費以及交割手續費。交易經手費為3新台幣元/口,結算手續費和交割手續費都是2新台幣元/口。


需要注意的是,這裡的手續費數額是指期貨商需要向交易所繳納的費用,而期貨商實際向投資者收取的費用則是由雙方自行決定的。

五、股票差價合約手續費

差價合約交易商通常免佣金,比如Mitrade不收取任何的手續費。在Mitrade交易股票差價合約,您的交易成本主要是價差和隔夜利息(只有持倉過夜時才需要繳納這筆費用)


所謂價差,即投資標的物買價和賣價之間的差額。買價通常比賣價要稍微高一點點。不過這筆價差通常很小,比如在Mitrade平台,股票價差最低低至1點。不過要注意的是,這筆價差會隨著合約大小(交易手數)的增大而增大。實際上,價差也是差價合約交易的主要成本。


每日隔夜費的計算公式= 交易手數 * 每手合約單位數量 * 開倉價 * 每日隔夜費百分比 (%)比如黃金在Mitrade平台,2020年9月10日當天隔夜費為:

隔夜費-買-0.0071%

隔夜費-賣-0.0054%

股票差價合約示例VS傳統股票交易示例

下表以買入微軟股票為例:


股票差價合約傳統股票交易
價格214.22/214.30
214.22/214.30
買入價格214.30214.30
交易規模
5股5股
初始資金
53.57USD(保證金比例5%)
1071.50USD
訂單金額1071.50USD1071.50USD
平倉價格234.30234.30
獲利
100USD(20點*5=100)
100USD(171.5-1071.5=100USD)
投資回報率(未計算手續費)186%9%

從上表您可看到,交易同等規模的股票差價合約,初始資金投入要遠遠小於傳統股票交易,從而能獲得更高的投資回報率。上述結果是不考慮任何交易成本的前提下計算得出的。您還要注意,槓桿機制下,虧損也會成倍增加。

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六、台股/美股股票期貨交易時間

雖然美股和台股都可以進行股票期貨交易,但是交易的時間是不相同的,美股股票期貨交易時間是美東時間8:30—16:00。


而根據台灣期貨交易所的規定,台股股票期貨的交易時間為8:45-13:45,另外需要注意的是,到期月份契約最後交易日的交易時間為8:45-13:30,比正常時段早收市15分鐘。

七、股票期貨怎麼玩?

雖然股票期貨大致和期貨相差不多,但是作為一種新型的衍生金融產品,在交易時,我們還是應該更仔細認真一些,小編根據自己的投資經驗總結了自認為比較重要的幾點,下面分享給大家。


  • 只有一小部分有相對應的股票期貨,在台灣上市的股票有一千多種,這其中只有幾百種股票可以投資股票期貨,因此投資者在交易之前一定要確保產品在交易範疇內。


  • 股票期貨可以進行當衝,和其他期貨相同,股票期貨也可以進行當衝,也就是說在這一秒買進,下一秒就可以賣出,當然反向操作先賣後買也是可以的。


  • 投資股票期貨時要注意成交量,上文已經提到過,股票期貨的流動性較差,如果還選擇成交量低的冷門股票的話。大概率會面臨無法成交的風險,而且由於成交量低掛價也很分散,就算成交可能也不會是一個滿意的價位。


  • 股票期貨的交易月份,股票期貨通常有五個不同的合約月份,分別是兩個近月和三個季月,舉個例子來說就是,現在是7月,那麼股票期貨的合約月份就是7月、8月和11月,明年2月,明年5月。通常來說,近月的期貨合約成交量更高一點。


  • 股票期貨有到期日,股票期貨不能無限期的長期持有,如果投資者是想長線投資,那麼必須注意要在合約到期前進行轉倉,否則在到期後會自動進行現金結算,可能會造成不必要的損失。


  • 股票期貨的最小升降單位,和現股不同,股票期貨的最小升降單位和交易價格有關,具體規定如下:

價格未滿10元

0.01元

10元至未滿50元

0.05元

50元至未滿100元

0.1元

100元至未滿500元

0.5元

500元至未滿1000元

1元

1000元以上

5元


小型股票期貨,和普通的股票期貨不同,小型股票期貨一口是100股現股,跳動一點是100元,主要是針對高價位股票期貨,對於想要購買高價股票期貨且資金不足的投資者十分有利,目前推行的小型股票期貨有:小型大立光期貨、小型精華期貨、小型碩禾期貨等。

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Sylvia
擁有多年投資經驗,熟悉外匯、商品、股票等資本市場,擅長基本面分析。
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