股票投資方法千百種，初學者可能只知道買股票就是成為公司的股東，享受公司經營收益的分潤，但股市千變萬化，每天漲漲跌跌，看懂一家公司，辨別它的好壞之後，又如何在它股價上漲時放大收益或下跌時亦可產生收益？你就需要搞懂「融資」與「融券」這兩項工具，以及使用上的風險，本文會分別針對兩者進行詳盡的介紹與案例說明，讓我們繼續看下去。

一、融資是什麼？

一般人買房子都會使用房貸，因為拿不出或不想把所有的資金都壓在一個地方。銀行之所以願意借錢給你，是因為有房子這個擔保品，買股票也是一樣。我們可能是因為不想要用太多的資金放在一個籃子裡，也可能想要放大收益，所以就可以使用融資買進股票。

簡而言之，融資就是投資人出一部份的錢，券商也出一部份的錢來買進股票，而該股票就是擔保品。

融資買進股票的好處就是你可以使用一部份的資金就可以參與這檔股票的漲跌，收益與虧損同時被放大，因此使用這個工具的時候要非常謹慎。

下面透過案例來和大家說明。

舉例來說，小熊看好蘋果的股票未來的走勢，目前價格為100元，但小熊手頭只有40美元，因此他用融資買進蘋果股票。幾天後蘋果因為發表新的iphone預購量超乎預期導致股價大漲到了150美元，此時小熊再將蘋果股票賣出，他將可以拿回約90美元(150-60-利息)。

蘋果股票上漲50%，但小熊的收益卻達到了125%左右!

就算小熊手頭有100美元，他同樣也可以透過融資購買，剩下60美元伺機而動。

因此融資是一項有效放大投資效果的工具。

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二、融資的利息和成本怎麼計算？

融資既然是借錢，那麼相對來說就要負擔利息，利息的計算是以天計算的，也就是你借錢買股票幾天負擔多少天的利息。

台灣證券市場的融資年利率通常在4.5%-6.65%之間。

換句話說，你若融資買進一檔股價2000元的大立光，需要負擔80萬元，融資了120萬元，若20天後大立光股價上漲到了2200，你把它賣掉，你就可以拿回：

100萬元-融資利息4372(120萬*6.65%*20天/365天)

(以上沒有考慮手續費與交易稅等費用)

由於利息1年就會吃掉不少收益，因此融資買股票通常不會是長期持有，而是看好公司在特定時間有一些利多的時候可以使用的工具。

PS: 融資利息=融資金額*年利率*借款天數/365

三、融資買股票的優勢有哪些？

1. 放大投資收益

相對於直接購買股票，融資可以透過支付部分資金卻完整參與股票漲跌的收益，因此投資人善用這項工具可以獲得以小搏大的機會，增加收入!

2. 增加交易機會

由於你只需要使用部分資金就可以完整參與該股票的漲跌，手頭的資金可以更加靈活的運用，逢低可以再加碼或是投資其他標的分散風險等等。

四、融資的風險有哪些？

1. 斷頭風險

融資畢竟是向券商借錢買股票，擔保品就是這檔股票，若股票價格下跌，券商自己也會擔心借的錢拿不回來，因此都會針對融資設定一個『維持率』，一旦股票價格下跌到券商設定的維持率以下，券商就會通知投資人追繳『保證金』以達到足夠的融資維持率，若投資人沒有補足維持率，券商有權力將你的股票強制平倉賣出，之後券商會先把自己的借款與利息收走，餘款還給投資人，而券商強制平倉賣出的行為就稱為斷頭，下面我一樣用一個實例和大家說明。

小熊看好台積電的發展，所以在股價500元的時候融資買進台積電，這個時候小熊付了20萬，證券公司借了小熊30萬。

此時融資維持率為166.7%(50/30)

但是因為烏俄戰爭爆發全球升息縮表與疫情延燒等黑天鵝事件此起彼落地冒出，台積電的股票一路下跌到了380元，融資維持率僅剩下126.7%(38/30)，這時候券商就緊張了，如果再這麼跌下去，自己的30萬拿不拿的回來都不知道，於是券商就通知小熊需要補保證金，如果2天內沒有補足保證金，券商有權力把股票直接賣掉!

所謂補足保證金分成兩種狀況:

補到維持率130%以上，這樣券商就不會把股票賣掉，但若股價繼續下跌致使維持率又到了130%以下，券商又會繼續通知你當天下午必須補足保證金，否則券商隔天就有權力出清你的股票。
補到維持率回到166.7%以上，這樣就又回到一開始的狀況。

因此股市大幅度波動的時候，常常會聽到財經新聞說『融資追繳令』、『某股票即將面臨大量斷頭』，說的就是這個意思。

2. 利息侵蝕獲利風險

融資買股票是有利息的，若股價長期盤整，持有股票可能不賺不賠，但使用融資持有則是會虧損利息，因此一般使用融資購買股票都是看好股價在未來一段時間內有所表現，適合波段投資使用，並非適合『存股族』。

五、如何規避融資交易的風險

融資的風險就是斷頭以及長期利息侵蝕收益，因此使用融資買進股票後要密切關注股票價格的波動，當股價下跌時，需要隨時注意維持率的變化，因此使用融資買進股票時手頭也要有一定的現金儲備因應不時之需。

再來就是標的的選擇與投資時機的判斷。融資是為了『放大投資效果』，但它並非只是放大收益也放大了虧損，因此選擇的標的與介入的時間點都需要慎之又慎。

另外某些股票價格波動小，投資主要的收益就是每年的配息，以台股來說通常配息率約在4~5%，若你使用融資購買該標的，每年的配息剛好都被融資利息吃掉就相對不划算。

六、融資的投資策略有哪些？

1. 尋找合適的股票和目標公司

融資買股重要的就是速戰速決，所以選擇公司即將有重大利多發布前股價還沒有進入主升段的時候是比較適合的，而且要注意融資買股要盡可能選擇市值較大流通性較好的股票，避免真的遇到不可測的黑天鵝風險時，一些小公司若震盪過於劇烈，大幅下跌後再大幅上漲，很可能熬不到上漲的時後池股就提早被券商斷頭了，又或著想停損卻苦於賣不出去的窘境。

2. 設置止損點和盈利點

由於融資買股等於放大投資成果，停損停利的設定格外重要，這時候建議搭配技術線圖來觀察，有些股票跌破支撐價格要站回來會需要一段比較長的時間，或是當股票上漲的大壓力區若沒有一舉突破也可能盤整好長一段時間，這段時間你都需要支付融資利息，因此建議融資買股若跌破支撐立刻停損，上漲到壓力區卻無法突破就停利，有紀律的投資才是股市常勝之道。