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價值投資法是什麼?2021價值投資者選股教學指南

Sylvia|2021-11-22 14:48
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一、什麼是價值投資?

如果您從事股票投資多年的話,那麽您對“價值投資”這四個字一定非常熟悉了。這個概念在1930年代由Benjamin Graham 和 David Dodd 提出。複雜點說就是要透過分析高股息收益率、低市盈率和低市淨率,去尋找並投資於一些股價被低估了的股票。也就是說,價值投資,並不僅是價低買入、價高賣出,而是在市場價格低於內在價值時買入,在市場價格高於內在價值時賣出。


價值投資,本質是一種投資策略。任何投資方式都有風險,價值投資也不例外。因此請大家在投資前,一定要綜合考慮該種投資方式的風險和受益。

二、價值投資法的優劣勢有哪些?

沃倫巴菲特,大名鼎鼎的股神,他的財富纍積大部分都來源於他的價值投資所得收益。他本人呢,也是建議股民盡量地選擇藍籌股來進行價值投資。因爲您所購買和持有的被低估的股票,會隨著時間的流逝和市場的波動,漸漸地顯露出它自己真正的價值,從而給您帶來豐厚的匯報。


但話又説回來,如果價值投資是這麽簡單的話,那麽每個人都可以是巴菲特了。任何投資戰略,其實都是有它的優勢和陷阱的,下面小編就給大家列擧了一些價值投資常見的優缺點。


優點

缺點

豐厚的利潤:價值投資可以產生可觀的收益。投資者通過買入價格過低的股票,並在高於其價值的時候賣出,便可得到可觀收益。

很難識別真正有價值的企業:估算内在價值需要一定的專業知識和投資經歷。有時候即便您可以分析所有的基礎資料也沒有辦法做出完全正確的決定。

風險低、回報高:只要能正確地評估股票/基金的潛在價值,那麽價值股票的風險/回報比率是成正比的。被低估的證券交易價格大大地低於其估值,因此相關的損失風險已經被大大降低了。 

耐心:價值投資并不適合所有人,那些想要快速獲得收益的人會發現價值投資非常挑戰他們的原始資本。有時候,價值投資者必須非常堅定,直到其投資的企業在股票市場上顯露出其真正價值。

複利潛力:價值投資能最大程度的發揮複利作用,如果您將所投資的公司所得的股息和分紅再拿來投資在這個公司,那麽您的收益會急劇增多。隨著時間流逝,您所得到的利息會越來越多。

長時間等待;在一家具有潛在價值的公司投資確實可以取得豐厚的利潤,但也有可能是死路一條。有些價值交易者可能會持有該公司的股票一輩子都等不到其盈利。在這種情況下,很多投資者會被迫虧損退出。

藍籌股的可靠性:價值投資者會考慮公司的整體潛力而非股票市場的整體情緒。他們會研究這個公司的整體潛力以及此行業的發展潛力。

投資分散性差:價值投資者可能會投資目前表現不太好的所有行業,並期望他們在未來會有所好轉。但是將資金投入到表現不好的幾個行業恰恰意味著投資分散性太差,會面臨巨大的風險。

三、價值投資法選股技巧有哪些?

從上述的優缺點可以看出,利用價值投資取得豐厚回報的關鍵在於能否慧眼識珠。小編這裏有一些小技巧或許可以幫到在讀的您更好地篩選到所謂的藍籌股。


  1. 列出可選項:交易所裏面每天都有大量股票上市,這時候我們可以利用FINVIZ之類的股票篩選器來根據自己的標準來進行初步篩選。因爲不是所有被低估的股票都是屬於財務狀況良好的公司,所以我們一開始可以用一些門檻來過濾掉一些股票,例如:股本回報率(ROE)大於15%,債務權益比率小於0.5,股息收益率等等。

  2. 入圍:經過初步篩選,我們可以進行下一步的選擇了,這時候入圍的股票應該符合以下標準:穩定的銷售和收益增長;健康自由的現金流;低負債水平;競爭優勢;可行的業務模式;增長動力;適度的用來維持運營的資本支出;管理層組成。

  3. 計算内在價值:最後一步就是使用任何可用的方法去計算其内在價值,例如現金流量折現法、股票回報率等。一旦計算出内在價值,則至少要留25% - 35%的安全邊際,以便最大程度地減少風險。


貼士:如果您想找到更多關於價值投資的知識,很多書籍都是學習這個投資方法的絕技資源,具體書目推薦小編放到文章的最後一部分。

四、價值型股票和價值型股票基金

在這個部分,小編搜集了一些台灣本地可以穩定、長期持有的幾隻價值型股票和值型股票基金給大家參考價值型股票(在這裏的標準都是股價介於0-1200之間;三年平均ROE(%)介於22-300;3年平均配息介於1-50;以及三年平均現金股利換算殖利率(%)介於8-120的):


代號

公司

股價

3年ROE

3年平均配息

3年平均現金股利換算殖利率(%)

1463

强盛

11.2

23.2

2.57

22.95

2227

裕日車

233

26.88

20.22

8.68

2439

美律

129

27.98

11.07

8.58

1808

潤隆

53.3

22.22

5.54

10.39

8107

大億金茂

16.45

24.41

2.67

16.23

(數據來源:https://tw.stock.yahoo.com/)


價值型基金:   

名稱

特性

投資範圍

適合投資類型

基金類型

元大大中華價值指數基金

大型股、價值型、高股息低波動

台灣、香港、中國(H股+藍籌股)

低風險,保底型

長期投資、定期定額

群益中國高收益債券基金

人民幣高收益債券

中國/大中華

等待收益或需一年以上

長期投資

日盛新台商基金

國內股票開放型中概股型

台灣

穩健型

中長期

群益創新科技基金

國內股票開放型科技類

台灣

穩健型

中長期

安聯台灣智慧基金

國內股票開放型一般股票型

台灣

穩健型

長期投資、定期定額

(數據來源:https://www.moneydj.com/funddj/)

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五、價值投資者入門書籍有哪些?

上文小編提到,書籍是我們學習價值投資較爲有效的方法,下面小編通過在Amazon和谷歌圖書篩選一番后給大家推薦五本值得我們閲讀的相關書籍:


  • 《圖說價值投資》by吳後寬:本書是《價值投資的邏輯與中國實踐》的升級版,作者以“價值投資”理論創始人本傑明‧格雷厄姆和股神巴菲特實戰經驗為基礎,再結合圖形表格等簡單易懂的方式向讀者解釋説明價值投資的原理和操作。更重要的是,在解釋原理基礎上,作者還會跟讀者説明該怎麽樣正確地估算個股的潛在價值。

  • 《超值投資: 價值投資贏家的選股策略》by杜白.卡萊爾(Tobias E. Carlisle):這本書已經被業内專業人士多次推薦,包括大家熟知的投資暢銷書作家雷浩斯和財報分析專家“財報狗”。而作者本人也是實戰經驗滿滿的基金經理人,創辦并擔任Eyquem投資管理公司創辦人兼總經理。

  • 《價值投資的中國式守望》by程超澤:雖然寫的是中國大陸的股市,但是小編覺得也同樣適用於台灣地區哦!作者在這本書裏預測了中國牛市的到來、牛市因什麽而起、怎麽樣做一個合格的價值投資者。

  • 《實踐價值投資的真諦|2020版》by鍾記:從事金融業廿多年,作者認為投資者必須擁有一套紮實和適合自己的投資理念。而在眾多的投資門派中,他覺得巴菲特所倡導的價值投資法最合乎邏輯和常理,最值得投資者學習。書中不僅用了巴菲特的成功投資的例子,也用了大量投資失利的事實來向讀者闡明如何正確選擇價值股票/基金。

  • 《當物理博士遇上巴菲特的價值投資哲學: 不看盤,不看線,不追籌碼的極簡股票投資》by巫明帆:作者是一名物理博士,雖然看似和金融毫不相干,但作者利用他自身專業習慣,向讀者分析他自己所纍積的投資筆記。雖然作者是經過非常嚴謹的學術訓練的物理學者,但是這本書讀起來一點也不會枯燥乏味。相反,作者運用了很多經典的喜劇電影橋段再貼合台灣地區居民的投資習慣來拓展關於價值投資的原理,讓這本書不僅乾貨滿滿,還異常幽默風趣。

六、總結

正如小編在開篇提到的,價值投資有其本身的優缺點,而且每種投資方式都有風險,只是風險高低的差別。


免責聲明: 本文內容僅代表作者個人觀點,不代表mitrade官方立場,也不能作為投資建議。文章內容僅做參考,讀者不應以本文作為任何投資依據。mitrade對任何以本文為交易依據的結果不承擔責任。Mitrade亦不能保證本文內容的準確性。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。

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Sylvia
擁有多年投資經驗,熟悉外匯、商品、股票等資本市場,擅長基本面分析。
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