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什麽是OTC? OTC場外交易安全嗎?

作者
|更新於 2022-11-7 06:32
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當投資人發現一家有投資價值的公司但在主要交易所卻找不到它,可以去哪裏進行交易?

答案是OTC(場外交易)。場外交易幫助投資人交易更廣汎的產品,雖然失去中心化交易所的監管,但可能收穫更多的投資收益。

什麼是OTC市場,OTC場外交易是否安全?它與場内交易的區別是什麽?本文會一一進行解答。

一、什麽是OTC交易?

OTC的全稱為(Over The Counter),指的是投資人不在集中市場交易,沒有統一的交易制度,而是通過分散的像銀行、券商的櫃檯、電話和電子系統買賣證券,這個市場也稱作『櫃檯交易市場』。

可以進行場外交易的公司通常不具備在交易所上市資格,多為中小公司或初創企業,但這并非不具備投資價值。

尤其是近幾十年,國際金融市場規模迅速膨脹,投資人對交易的便利性和可達性有了更高的要求,而互聯網的發展让場外交易的市場規模迅速增长,成為眾多投資者交易的方式。


二、OTC可交易產品有哪些?

除了股票和債券,場外交易中較爲常見的是金融衍生品,如外匯CFD、加密貨幣都是典型的場外交易。它們具有不同的特點:

  1. 股票: 股票仍然是場外交易最大的投資市場,但和場内交易的股票不同的是,場外交易除了集中上市的股票之外,還有因不符合上市條件或者沒有申請上市的小公司尤其是初創公司的股票。

  2. 債券:場外比場内更適合交易債券,因爲債券的發行量大、種類繁多但交易不頻繁。

  3. 衍生品: 一些形式的合約交易包括期權、期貨、或價差合約也適用於場外交易。

  4. 外匯: 在各種交易平台上進行的貨幣交易都屬於OTC場外交易。

  5. 加密貨幣: 熱門加密貨幣都可以在OTC市場進行交易,場外能夠實現一次性購買大量加密貨幣,這在專門的加密貨幣市場中很難實現。

  6. 美國存托憑證(ADR):ADR是代表特定數量股票的外國企業的銀行證書。由於美國外的企業難以在美國主要交易所上市,所以這些企業會選擇先在場外市場上市。

三、OTC場外交易vs場内交易

綜合來説,主要有3方面的不同:


  • 產品标准:場外交易沒有集中的交易平台,沒有统一的規則,产品是未标准化的。而場内交易是标准化了的产品。

  • 交易模式:場外交易是議價交易市場,不會像統一市場會出現眾多的買方和賣方,所以不存在公開的競價,而是買賣雙方根據市場供求情況協商議價。

  • 交易組織:場外交易大多采取做市商制度,場内則是經紀制。


場内交易

場外交易

產品

标准化

非标准化

交易模式

公開競價

一對一交易

主要商品

證券、期貨

外匯CFD、加密貨幣、未上市股票

交易媒介

交易所

依靠電話、網絡即可協商交易

透明度

提供公開價格和流動性

不一定公開

監管情況

全部受監管

部分受監管

交易量


四、OTC場外交易安全嗎?

 沒有交易所的監管,就代表OTC場外交易不安全嗎?

不是絕對的。場外交易確實常常有詐騙的傳聞出現,比起場内交易來説,它具備風險。

場外交易沒有統一市場和統一規則,運作方式就是買賣雙方協商價格,賣方可能以一種價格將股票提供給一位買方,而以另一種價格提供給另一位買方。

對普通投資人來説,要確保OTC交易安全,首要是確保經紀商是安全的。它們應該受到不同等級的監管,並有很强的風險管控水平。其次,要瞭解其點差大小、流動性等信息,進行全面的考慮。

五、為什麼投資人喜歡在場外交易?

✔️有很多投資選擇。場外交易市場幫助投資者接觸到更多的投資形式,例如衍生品、二元期權、差價合約、外匯交易,可選擇更多的投資資產。


✔️更靈活交易。場外交易市場交易價格,合約規格更靈活,可以根據自己投資目標定制。


✔️越來越安全有保障。場外市場現在是優化的、多層安全的,與中心化市場完全相似。此外,一些場

外經紀人在獲得知名金融機構的授權和監管下更加專業。投資者可以放心在場外市場進行交易。


✔️槓桿彈性大。傳統市場上可獲得的槓桿很低。但是場外交易有多種選擇,可以利用更高的槓桿來放大收益。


場外交易可能存在的風險

經紀商的風險。場外市場沒有統一規定,也不夠透明,法律和監管方面比較寬鬆,所以有許多欺詐經紀商在其中。

流動性風險。場外交易證券的流動性低於中心化交易所的證券,這意味著交易不到好價格。

市場風險。與股票市場類似,場外交易會受到市場波動的影響,大部分場外投資者不會像中心化的證券交易所一樣得到公開透明的信息。

槓桿風險。場外交易靈活度高,但很多投資者在並不能很好運用槓桿的情況下交易,造成虧損。

六、安全的OTC場外交易經紀商:Mitrade

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