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每股淨值計算公式是什麼?每股淨值的參考意義分析

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|更新於 2022-11-7 06:46
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在股票分析中,經常見到“每股淨值”的身影。進行選股時,每股淨值是衡量公司經營能力的重要指標。那麼每股淨值計算公式是什麼?具體有哪些參考意義?

一、每股淨值是什麼意思?每股淨值定義解析

每股淨值的英文表述為Net Asst Value per Share (NAVPS),代表著已發行股票每股所含的內在價值。

在更好地理解每股淨值之前,我們不妨先來聊一聊什麼是“股票淨值”。對於一家發行股票的公司來說,股票的淨值等於公司的“帳面價值”,是股份公司總資產剔除了一切債務後的實際資產,即公司的註冊資本、各種公積金、累計盈餘等項目的合計。所以,股票淨值實際上就是股份公司的淨資產。

而每股淨值正是股票淨值概念的引申,它是指利用會計方法,將公司淨資產按股票總數均攤,代表著已發行股票每股所含的內在價值。通常情況下,每股淨值越高越好。

二、每股淨值計算公式是什麼?

每股淨值計算公式如下:

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每股淨值 =(總資產-總負債)/ 流通在外總股數

              =(股本+資本公積+盈餘公積+未分配利潤)/流通在外總股數


如某公司資產總額25億元,負債總額10億元,流通總股本10億股,那麼該支股票每股淨值=(25-10)/10=1.5元。


在無法得知資產和負債總額時,每股淨值也可利用淨資產按股票總數均攤方式進行計算。如某公司股本7億元,資本公積4億元,盈餘公積3億元,法定公積金2億元,未分配利潤1億元,流通總股本10億股,此時可計算出每股利潤=(7+4+3+1)/10=1.5元。

三、每股淨值的參考意義有哪些?

衡量股份公司的經營績效

每股淨值是公司歷年經營成果的長期積累,也是支撐股價的重要基礎。每股淨值越大,表明公司每股股票代表的財富越雄厚,創造利潤能力和抗風險能力也越強。

在公司性質相同、股票市價相近的條件下,公司發展潛力與其股票的投資價值越大,將直接體現在股票的每股淨值也會越高,這樣投資者所承擔的投資風險越小。

判定普通股東的現值股東權益

根據每股淨值的計算公式,在股票總數不變的情況下,每股淨值大小取決於總資產與總負債的差值,也就是通常意義上的股東權益。每股淨值越大的公司,如果現在進行破產清算,其最後可以分配給每股股東金額也會越多。

在這個意義上,每股淨值是全體股東所擁有的現值權益的具體表現。之所以是現值,是因為公司淨資產中包含的土地、廠房、設備等固定資產會隨著時間進行折舊。

四、每股淨值選股的局限有哪些?

在基本面選股時每股淨值是經常用到的一個指標,但經常會出現以下問題影響著我們的判斷:

無法準確判斷公司的經營前景

每股淨值的變動通常由兩種情況引起:一是公司經營情況變化、二是公司增發新股或按比例送股。

您在選股時,應該特別關注到底是哪種情況影響著每股淨值。

如果是前者,那麼您應該避開那些由於經營不善導致每股淨值的公司;但如果是後者,每股淨值的高低變化並不能完全成為您選股的有利依據。因為通過增發新股提高每股淨值的行為雖然增加公司的有效淨資產,但無法展現出公司可靠的發展前景。同時,公司按比例送股導致每股淨值被攤薄也並不能說明公司經營不善。

無法準確選擇行業內投資目標

正常情況下,根據每個行業自身的自身資本結構的不同,衡量其行業內股票的每股淨值標準也應該是不同的。

如工業、種植業等主要盈利依靠土地、設備,因此應將每股淨值作為考察公司的重要指標。但在更多依賴無形資產的服務業,每股淨值就不是那麼重要,甚至對於一些主要售賣創意的公司來說,只要產品一直擁有市場,即使每股淨值較低,仍然值得進行投資。

基於這兩種偏差的存在,如果投資者一味追求每股淨值越高越好,那麼必然將錯過很多難得的投資機會。

畢竟在挑選股票時,您應該更多地關注股票未來的發展潛力而非目前清償價值。

五、每股淨值如何查詢?

1. 交易平台或網站直接查詢

在一些交易股票平台和股票網站的查詢處輸入相關股票代碼後,即可在列出的基本資訊中找到每股淨值額。

股票查詢網站:玩股網HiStock財報狗

2. 根據公司發佈的年報計算

以台積電(2330)為例,根據2019年的財務報表,按每股淨值的計算公式可得:

每股淨值=(2275476072-654065958)/25930380458≈62.529(單位:新臺幣元)

資料來源:臺灣積體電路製造股份有限公司2019年度年報(一)

總結

每股淨值是分析股票投資價值的重要指標之一,為投資者在選股時提供了新的思路。

合理利用每股淨值,將會幫助您更準確的選出更適合自身投資需求的投資目標。但是如果投資者一味追求每股淨值越高越好,那麼必然將錯過很多難得的投資機會。


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