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什麼是內盤外盤?內盤外盤怎麼看(分析)

Sylvia|2021-11-22 17:02
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​ 一、 什麼是內盤和外盤?內盤外盤怎麼看?

作為股票市場投資者,我們通過“買入-持有-賣出”這一過程,賺取股票漲跌的差價盈利。一隻股票在當天的買入量和賣出量之和是當天股票的成交量。我們通常會發現,買入價和賣出價往往存在價差。

這裡我們需要分清楚內盤和外盤這兩個概念。這裡我以美股中的再生元醫療REGN這只美國醫藥股來舉例解釋。此刻,醫藥股REGN某一時刻的委託情況如下:


委託買入價格609美元,數量是10股;委託賣出價格611美元,數量30股。


-此時委託的買入價格和賣出價格並沒有相交,這即意味著此刻交易沒有達成。如果這時候持有賣方提出一個賣出價609美元,那麼即刻REGN這隻股票就會在609美元的價格上成交,成交價格是買方提出的申買價。這就是內盤,成交窗口通常用S(sell)表示說明賣方拋盤比較積極,對該股看跌。


-反之,如果此時某個投資者看好這只醫藥股在疫情的影響下會有利好因素,日出上漲的可能性大,報出一個611.5美金一股的價格買入該股票。那麼此時股票就會在611.5美元上成交,成交價是申賣價。此即外盤,成交窗口通常用B表示(Buy),說明買方看好股票,買入積極。


進一步舉例說明:內盤的數量意味著空方賣出能量的規模,而外盤的數量則顯示了多方買入意願的強度。當外盤處於強勢地位的時候,很大程度上意味著,大多數賣的價位會有買方來接,買方此時勢力強大。這里美國疫情影響較小甚至偏利好效應的在線視頻平台Zoom近期都呈上漲趨勢,且蠟燭圖呈綠色蠟燭圖,買入價格高於賣出價格。這意味著外盤佔優勢地位,買方強勢,推動了ZM股價一路逆勢上漲,甚至創下新高。

當一段時間中,內盤處於強勢地位的時候,賣方佔強勢地位,意味著該股票被看跌,被大量拋出致股價下跌。比如最近受美股大盤回調和美國疫情以及網上謠傳巴菲特退位等諸多因素影響導致伯克希爾哈撒韋公司的股票BRK.B持續一周多下跌。


二、在投資中運用內盤外盤的注意事項-實例分析

1. 內盤外盤的強弱不足以作為單一判斷標準

理論上來說,在開盤後,投資者們可以利用內盤外盤來觀察買賣雙方力量的強弱,進而做出投資決策。我們這裡結合美國再生元製藥和標普500ETF的指標進行分析。


在以上兩張圖的下方列出來了資金的流入和流出比例。右側一欄中列出來了逐筆的明細和成交統計。再生元製藥的資金流入為78.51%,流出為21.49%。顯而易見買方入場,外盤佔優勢地位,當日漲幅達到2.9%。這意味著再生元看漲,比較具有投資價值。那麼是不是只要看內外盤的強弱對比就可以做出投資建議了呢?答案是:遠遠不是!


我們同樣觀察到,美國標普500ETF資金流入比例大於資金流出比例,但是大盤在此時呈下跌狀態。


在國際上流通性強的大型股票市場如美國、中國等股票市場,我們經常可以發現一些現象:一隻股票在開盤後大幅上漲,在短短一段時間後產生強烈波動,又迅速下跌;或者一隻股票在開盤後走低,內盤(賣方)勢力佔優,但是一段時間後形勢逆轉。這些日內的漲跌對普通投資者往往不可預估。比如美國醫藥公司德康醫藥DXCM在開盤後價格僅為358美元/股,低於前日價格,但是當天隨後最高漲到了399美元。如下圖中6月15日長綠色蠟燭圖所示。


如果投資者根據某一刻的內外盤的強弱對比,毫無疑問,很大概率會以較高價格買入或者以較低價格賣出,錯過合適的買/賣點,導致盈利減少。


這種現象背後的原因是,在流通性高的大型資本市場中,很多機構投資者的參與會在短時間內迅速改變內盤外盤的強弱比例,導致散戶投資者們對暫時的局勢判斷失誤。日內交易為主的超短線交易中,市值不高的股價極為容易受到莊家或者機構投資者們的操縱,比如開盤大舉紛紛湧入市場,抬高股價,吸引散戶以較高股價買入進場,在日內或者隔日大批賣出,散戶繼續接盤,但是股價下跌,散戶被割韭菜。此類現象非常常見。


2.內盤外盤結合其他技術指標共同分析
由上所述,我們可以看出,內盤外盤不足以作為買入或者賣出策略的唯一支持。較好的方法是結合其他技術指標進行全面的分析。


-結合趨勢分析。比如在買點策略中,除了看K線日圖短期變化,再看K線週圖中長期變化走勢,判斷趨勢是上升還是下降。
-結合Fisher Transformation指觀察是否藍色線突破橙線向上,代表向上的趨勢形成。
-Stoch RSI是否跟隨Fisher指標,以及震盪指數RSI是否在30-70這個合理區間內。
-觀察MACD平均移動線是否呈綠色或者接近正值與近期趨勢相符合。在這些基礎上,結合一定的盤內盤外強弱分析,對投資決策進行的考量是相對合理且有效的,能夠一定程度上提高判斷的準確性。


如上圖所示,REGN這隻股票這圈出的這個日期結合了上述技術指標以及外盤買方的優勢形勢,即為很好的買點策略,次日也實現了6%的漲幅。

三、 內盤外盤投資技術總結

-內盤外盤即時形勢判斷對體量龐大的專業機構投資者和日內量化高頻投資者比較適用。他們能操控上億甚至上百億額度的資金,改變一隻股票的內盤外盤的強弱力量變化,在日內極短時間內判斷價格走勢從而推動股票價格的變化,達到他們的預期。

-對散戶投資者們依舊需要依靠判斷長期趨勢和其他常用技術指標指導投資選擇,內盤外盤作為輔助觀察手段,輔助判斷。


-在利用內盤外盤的變化觀察一隻股票的價格變化時,同時觀察大盤走勢和同類公司的股票走勢,縱觀全局,減少被機構投資者牽引導致錯誤判斷。


-盡量選擇流通性大,市值較大的公司的股票或者ETF,比如標普500ETF——SPY。這些股票不易受某個投資個體的影響的操縱,通常對散戶投資者們比較公平,易於做出較為合理的投資選擇,在內盤外盤判斷時更精準。


-同時避免股價過、長期趨勢走弱且市值小的公司。此類公司股票流通性差。內盤外盤容易收到莊家操縱,導致普通投資者做出錯誤判斷。


-在投資買入時,最好選擇在收盤時或鄰近收盤時進行買入,此時價格能基本代表當日整體價格,較為公允。
以上是筆者通過自身投資經驗和與專業基金經理深度交流得出的看法和結論,希望給廣大讀者帶來幫助和啟示,盡量避免錯誤的投資判斷。

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Sylvia
擁有多年投資經驗,熟悉外匯、商品、股票等資本市場,擅長基本面分析。
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