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股票可以今天買今天賣嗎? 如何當日現買? T+0當沖交易方法有哪些

Kevin Lin|2021-11-23 02:46
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股票可以今天買今天賣, 即T+0交易,也就是市場俗稱的【當沖】。當沖一詞自103年新規實施以來被越來越多的台股投資者廣泛提起。可台灣民眾對於【當沖】這個概念始終是一種模糊的認知,不用本金就可當日買賣。申請【當沖】要有一定資質,這些都是對於交易而言的交易知識,並沒有指出當沖的本質內涵。


那麼何謂當沖呢? 當沖意思是在非常短的時間內(當日)就可以進行買賣,目的是賺價差的交易方式。當沖交易者可能會在一天的上午9:15買入一隻股票,轉身就在下午2:30賣出。



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一些投資者不喜歡當天賣,明天才能賣的規則,因為覺得這樣容易錯過一些時機。那麼,有什麼方法可以今天買今天賣? 其實,股票,期貨,ETF,商品甚至虛擬貨幣都可以進行當沖交易。但是股票是當沖交易者最喜歡的市場。 今天我們就來扒一扒如何當沖交易, 即當天買賣股票。


股票當沖是什麼?

用我自己的話定義就是:通過券商提供的融資融券在T+2的交易規則上實行T+0交易(當日買賣股票)的一種方法。


那有的人可能有點不解,不是T+2交易制度嗎?怎麼可以做到當天買當天賣


其實原理很簡單,舉個例子,現在我是證券公司,你是股民A。現在你滿足了【股票當沖】的申請資格,跟我簽訂了【股票當沖協議】。現在你認為【台積電】這隻股票會漲,且想當日買進並賣出賺取差價,但台灣交易所T+2的股票交易規則不允許你當日買賣,該怎麼辦?


沒關係,你可以找我,找證券公司“融資”購買【台積電】,我借錢你買。想當日賣出的時候再找我“融券”,我借我很早以前買的庫存股票給你賣。這樣就股票“沖銷”了。最後我們以買賣差價交割款項。


這樣對於我來說我的【台積電】可融券股票的庫存張數並沒有改變(因為你一買一賣相同的張數),但我卻可以多收佣金。對於你來說你實現了當日買和賣,實現了T+0交易。上面所講到的就是【現股當沖】


但是需要注意的是,很多當沖交易實際上是借錢或借債進行交易,他們稱其為“保證金購買“ 或使用“槓桿“購買。希望你可以清楚這可以實現利潤最大化,也可能讓你損失慘重。


股票當沖兩種類型

有兩種方法都可以實現當日買當日賣的T+0交易。在新規出台以前,其實就已經可以通過券商提供的融資融券來進行【當沖交易】,我們把他們叫做【資券當沖】,而新規以後券商提供的交易叫【現股當沖】。


1. 【資券當沖】


即通過向券商融資融券(借錢借股票)實現當日買賣。借錢叫做【融資當沖】,借股票叫【融券當沖】。


【融資當沖】


比如你早就買進了10張【台積電】,假設當日【台積電】先漲了5%後來又跌回原點即開盤價了。在沒有當沖交易的情況下當天交易結束,你賬戶賬面價值不變(因為股價並沒有變化)。


但如果你在【台積電】漲5%的時候賣出自己之前買的10張股票,再在跌回原點的時候找券商借錢買回10張【台積電】,再在T+2賣股票款項交付的時候還清之前找券商借的錢與借錢所產生的的利息。這樣一個流程就叫做融資當沖。


這個過程對於你而言當天交易結束你手中還是有10張【台積電】,並沒有什麼變化,但你卻實現了當天買賣賺取波動差價。


【融券當沖】


還是假設當日【台積電】先漲了5%後來又跌回原點即開盤價。你先通過找券商借10張台積電,在漲5%的時候賣出,然後再在跌回原點的時候買回來。等T+2交割時拿收到的10張股票償還券商T日(交易發生日)借給你的10張股票就行。別忘了還有你找券商借股票的利息也要給券商。這一個流程叫做融券當沖。


通過這種融券的方式也能實現當日買賣,賺取每日價格波動的差價。


ps:很多小尾巴不理解券商借股票給你的概念,股價下跌券商不是虧了嗎?其實對於券商來說,他並不是靠價差賺錢的,自己不怎麼股票買賣,而只是你們的服務者。你借我多少張股票到時候還我多少張就行,而不是要把借給你的股票換算成錢來計算。


資券當沖買賣方式:

你覺得股票會漲,做多(當天之內融資買進+融券賣出)

你覺得股票會跌,作空(當天之內融券賣出+融資買進)


2.【現股當沖】


【現股當沖】其實本質上與【資券當沖】沒什麼區別,都是通過找券商實現【當日沖銷】。所以你會發現當【當日沖銷】有留倉情況時(即因漲停或跌停無法完成沖銷合約履行),按融資融券處理收費。


兩者之間比較重要的區別在於,【資券當沖】需要你有一定的本金。就比如你要券商借股票或者借錢給你,你賬戶裡總要有點本金券商才敢借吧。而【現股當沖】則相對簡單,只需要簽訂信用合約即可。原因是一天之內股價一般不會出現大幅波動,而前者則有可能出現大幅波動。


現股當沖操作方式:

你覺得股票會漲,作多 ( 當天之內現股買進+現股賣出)

你覺得股票會跌,作空 (當天之內現股賣出+現股買進)


無論是使用哪種交易策略,現股或資券,做多或做空,當沖交易者都希望股票可以按照他們期望的方向波動,他們不擔心這種波動,反而想利用價格波動來賺錢。


還有什麼金融產品可以今天買今天賣?

台灣股票本來是T+2交易制度,引進【當沖交易】當天買賣股票其實多了一個中間商,即券商收取融資融券、手續費等費用。這樣一來費用就比某些天然T+0的金融商品要貴很多,同時也麻煩很多,下面為大家介紹其他幾種可當日買賣的金融產品。


1. 期貨(futures)


起源於農產品交割,後逐漸發展為【套期保值】或投機獲利的工具。期貨市場96%的人都是投機客。以大米期貨來簡單說明【期貨】的概念。


你是一個種米的米農,現在市場上大米20元一斤,但你很擔心自己大米在秋收的時候價格下跌,比如跌到18元一斤。


這個時候有個米商找到你,說我們簽個協議,一年之後我按現價20元一斤收購你豐收的大米。


你很快樂,因為你不用整天擔驚受怕擔心米價暴跌了,可以好好種米了。


米商也很快樂,因為他預期米價會漲,假如秋收的時候米價漲到22元一斤他就可以賺差價。(當然如果跌到18他就不快樂了)


這就是期貨的本質內涵,最早是為了穩定生產,將生產者的風險轉嫁給投機者。像本例中假如最後農民交付的是實物大米那麼就是【實物交割】。


如果農民沒辦法交割實物,但因合約要求必須履行合約,那麼他可以把米商的合約買過來實現交割。比如米價漲到22元每斤,那麼農民就得以22元每斤價格從米商手裡將合約買過來實現交割,即我們說的【現金交割】。現在期貨市場大部分都是這種交割方式,對於不能以實物交割的期貨合約比如股指期貨合約一律採用【現金交割】。


期貨交易天然是T+0交易,可當日沖銷。


2. 期權(option)


期權是在期貨的概念上衍生出來的一種概念,其實很多金融產品都有期權的概念在裡面,比如【可轉換公司債券】【認股權證】等都涉及期權概念。


還是以上例中的米農米商舉例


現在米商向農民提議,以1元每公斤大米的價格購買在秋收時以20元購買大米的權利。


倘若秋收大米漲到22元,米商可以選擇要求農民履行合約,米商賺差價。


倘若秋收大米跌到18元,米商可以選擇不履行購買,米商只損失之前繳納的期權費,即1元每公斤的大米期權費用。


期權最大不同於期貨在於,期權的合約履行是有選擇性的,選擇權在買家手上,買賣的是這種【選擇權】


期權交易天然是T+0交易,可當日沖銷。


3. ETF(Exchange Traded Fund)


ETF概念其實很廣,並不一定是指股權基金。根據他的英文(Exchange Traded Fund)我們可以知道,只要是可交換交易的共同基金都可以是ETF。


以往的(Mutual Fund)共同基金是封閉市場,而ETF則可在二級市場是自由交易。意思是你購買的基金份額可以在二級市場上賣給別人,這樣就不用等了。


股票,債券都可以打包成ETF,ETF一般每年需要交納基金經理費0.85%每年,保管費0.18%每年,證交稅0.1%,手續費0.1425%。


ETF雖不是天然T+0交易,但也可以通過找券商實現【ETF當沖】


4. 差價合約(contract for differences)


CFD是近些年新興起的新金融衍生品,本質上跟期貨屬於同一種類型,但可交易的標的物卻比期貨廣泛的多,外匯,黃金,股指,個股,石油,甚至包括比特幣都是CFD的標的物。最近YouTube上很火的eToro的廣告其實也是CFD的廣告。


CFD交易,差價合約交易,指客戶與CFD券商之間簽訂一種對手方是券商的期貨合約,繳納一定的保證金,可選擇使用或不使用槓桿,對某一標的物做多或是做空以賺取買賣差價的一種行為。


比如你與券商簽訂納斯達克指數的期貨合約,你交納的保證金是1萬元,槓桿是10倍,當納指上漲10%時你就可獲利1萬元(不算交易成本)。同樣你也可以看跌,原理是一樣的。


CFD本身就是可以今天買今天賣的產品。


當沖交易對比,手续费,資格以及風險


資券當衝

現股當沖

期貨交易

期權交易

ETF當沖交易

CFD交易

交易性質

通過券商實現當日買賣

通過券商實現當日買賣

天然當天可以買賣

天然當天可以買賣

通過券商實現當日買賣

天然當天可以買賣

开户資格

1.開戶滿3個月

 

2.最近一年買賣成交筆數10筆以上

 

3.最近一年買賣成交金額25萬元以上

 

4.需辦理信用賬戶

1.開戶滿3個月

 

2.最近一年買賣成交筆數10筆以上

 

3.簽署風險告知書,當日沖銷契約等

以口為交易單位,通常需要十幾萬的保證金才能交易

以口為交易單位,相比於期貨只需要付少量權利金(幾千元)即可交易。

最少申購1000單位

基本上无门槛(幾十美元到幾百美元不等)

 

 

當沖手續費

證交稅0.3%,

 

手續費(買賣)0.1425%,

 

借款利率(平均)0.08%

證交稅0.15%

 

手續費(買賣)0.1425%

 

 

交易稅

 

10萬分之2

 

 

各種手續費總計30元左右(依照標的物不同)

交易說

 

1000分之1

 

 

各種手續費十幾元

經理費

當天可忽略

 

保管費

當天可忽略

 

證交稅0.1%

 

手續費0.1425%

 

 

 

 

 

 

合約總價0.01%-0.015%

 

價差(買賣)不到萬分之三

主要風險

長期持有風險,槓桿風險

市價波動導致留倉,無法完成當日交割

槓桿交易風險大

沒有槓桿,低風險

基本上沒有,ETF波動不會很大,基本能履約

槓桿交易風險大

                                                                                                                               資料整理: Mitrade


當沖交易該怎樣選擇?

對於很多當沖投資者來說,高頻次,大額的交易意味著在【當衝交易】的選擇上更傾向於低費率的交易,當我們了解到除了【股票當沖】還有很多其他種類的【當沖交易】以後,很顯然,除了【股票當沖】我們或許還有其他更好的選擇。


從費率上來看,我們發現當沖交易費用


期貨交易<CFD<期權交易<現股當沖<ETF當沖<資券當沖


假設你有10萬元,在當日進行股票當沖所需繳納的交易成本


CFD:100000*(0.015%+0.03%*2)=15+60=75元


期貨交易:100000*0.002%+30=32元


期權交易:100000*0.1%+15=115元


現股當沖:100000*(0.15%+2*0.1425%)=435元


ETF當沖:100000*(0.15%+2*0.1425%)=435元,加上年化的基金保管費


資券當沖:100000*(0.3%+2*0.1425%)=585元


從綜和開戶以及操作難度來看,我們發現當沖開戶資格


CFD<現股當沖<ETF當沖<期權交易<資券當沖<期貨交易


開戶CFD需要:網上即可向CFD券商申請開戶,無門檻。點我了解更多(放鏈接這裡)


開戶股票【資券當沖】需要:

1.開戶滿3個月

2.最近一年買賣成交筆數10筆以上

3.最近一年買賣成交金額25萬元以上

4.需辦理信用賬戶


開戶股票【現股當沖】需要:

1.開戶滿3個月

2.最近一年買賣成交筆數10筆以上

3.簽署風險告知書,當日沖銷契約等

4.股票賬戶


開戶ETF當沖需要:賬戶,當沖協議


開戶期貨期權需要:期貨賬戶,繳納足夠保證金


股票當沖交易如何下單?

股票當沖買賣方式其實很好理解,


1. 作多(覺得股票會漲)》當天之內買進+賣出

2. 作空(覺得股票會跌)》當天之內賣出+買進:


不同之處在於不同的投資工具,有不同的交易規則,手續費和風險差別。上面我們已經對比了資券當衝,現股當沖,期貨交易,期權,ETF當沖,CFD交易的區別。 無論是從手續費和開戶條件,差價合約當沖交易股票都是不錯的方式。


下面我主要講講差價合約當沖交易股票的方法。



Step1:  選擇券商交易平台,如Mitrade


Step2:  找到你要交易的股票或其他產品


Step3: 當天價格判斷


    如果你認為為漲,做多,當天之內買進+賣出,

    如果你覺得會跌,做空,當天之內賣出+買進

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差價合約是一種投資工具,投資者像經紀商繳納一定保證金,通過槓桿作用,僅在現貨金融產品基礎上進行交易,賺取差價的交易方式。通常差價合約被用作對沖,投資,套利等目的。


差價合約和現股交易,資券交易的不同之處在於:差價合約槓桿彈性更大,投資門檻更低,交易更為靈活


>>延伸閱讀: 新手現股當衝技巧教學


當沖交易的優缺點

避免隔夜價格波動劇烈的風險  股票在隔夜開盤時,通常都會有較大的波動,這會導致許多短線操作的投資者無法在合適的位置停損或止盈。而當體沖銷就避免了隔夜後價格劇烈波動的風險。


更高的潛在回報 只要你有能力承擔槓桿的風險,了解市場內部運作制定周密的策略,通過槓桿作用(借錢賺更多的錢)可以為你提供更高的潛在回報。


當沖交易极具风险:  雖然大多是投資者可能會避開上下波動太大的股票,但是當沖交易者卻喜歡這種類型的股票,因為它們可能可以快速賺錢。但當沖交易的問題也很明顯,你幾乎不可能預測這些股票在當天的走勢。一個錯誤的判斷可能會損失慘重。


我應該當天交易股票嗎?

今天買今天賣這種方式適合短線投資者,他們喜歡波動,並且想要利用波動來快速賺錢。


有的投資者不喜歡持倉過夜的風險,就可以選擇當沖。同時當沖買賣當天交割,通過保證金交易,所需成本少,適合資金比較緊張的投資者。當沖交易也需要投資者長期看盤,花費大量時間,如果你判斷錯誤或風險掌控能力很差,很容易造成虧損甚至資金不夠交割造成違約。


現在你需要判斷自己是否適合當沖交易,並且可以承擔槓桿的風險。如果你對當沖交易還是感興趣,可以通過券商模擬賬戶,先通過小筆資金開始練習。 


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差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


Kevin Lin
國際金融學專業畢業,擅長宏觀經濟和基本面分析,擁有10多年的投資經驗。 經歷過2次牛熊的洗禮,喜歡與大衆分享實戰經驗中粹煉出來的投資心得。
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