股票空單怎麼買？如何當沖放空股票？這五點教你在股票下跌時也賺錢

一般人初入股市都會認為股票交易漲了能掙錢，跌了就賠錢。但在空頭的時候，新聞也常常播報有人靠股票下跌大賺多少。那這又是怎麼回事呢?

其實這就是「股票放空」。不光股票、匯率、大宗商品，只要是金融產品都可以通過放空在下跌的時候賺取收益。投資者可以使用相應的金融工具（比如差價合約、融券、期貨、期權等等）進行放空操作獲利。

但放空一般來說都是非常講究時機的，市場絕大多數的放空者也不是為了獲利，而是避險。

但對於很多投資人來說，放空可以在短時間內帶來大量收益，因此還是許多人趨之若鶩。

本文將為大家講解股票放空，並通過5個步驟帶你進行股票空單操作：包括使用放空策略的資格、選擇適合放空的股票、放空的操作技巧、在券商平台MiTRADE實操買空單股票的教程。話不多說，我們開始吧！

放空（或者叫做沽空、賣空、做空，是相同的意思），簡單來說就是通過股價下跌產生獲利。

投資人預計某隻股票未來收益下滑，股價會下跌，那就可以先把這檔股票賣出去 (放空)，等到價格低點再買回來 (回補)，這段價差就是收益。

這就是買空單的操作原理。跟做多股票先買後賣的原理差不多，只是放空者一開始手上沒有股票，因此需要先『借股票』來賣，而這個動作就叫做融券。投資者先從券商那裡借入一定數量的股票賣出，等到股票價格下跌以後再買回還給券商，賺取中間的價差。

市場上就有不少當衝客、短線投資者、或者做對沖的投資者，喜歡鎖定那些容易暴漲的熱門股票，等待時機下空單，等股價下跌後再買回，就能賺取差價，這是最常見的放空賺錢的操作。

不過放空既然是通過下跌賺錢的一種操作，許多國家並沒有開放，像是中國是完全禁止放空的，而台灣雖然相對自由，但因為市場相比美國流動性差、金融工具不夠豐富、市場不夠成熟和完善，因此放空策略也受到一定限制，真要下空單交易，還是利用『期貨』或者『差價合約』等金融衍生品會更加便利。

延伸閱讀：>>如何使用Mitrade交易CFD差價合約？

放空操作舉例

以黃金（XAUUSD）這個交易品種為例，投資人A在2000美元的位置做空（賣出），而現在黃金價格已經下破了1900美元，最低觸及1873美元的價位（止盈），這127美元的差價，就是A所得到的利潤。假如A持倉量很大，那意味著這筆利潤將會成倍翻。

（放空機制  圖源：Mitrade）

不論是在股市、期市、或匯市等市場，只要交易市場的框架完整就會有放空機制。

當然，有些人以賣空股票為生，我們以Shopify（TSX: SHOP）為例。當該公司股價飆升時，許多分析師認為該股票會大幅下跌，最後一次崩盤時為放空者提供了獲利的機會。

投資者只需要冷靜觀察趨勢，找到自己合適的進場點入場操作便能盈利。但放空是極具風險的投資策略，作為賣空者，你從未擁有這些股票，您的目標是在高點賣出，將來以較少的成本買回股票並獲得利潤。但如果在這期间股票價格增加，則可能會遭受嚴重的損失。

台灣股市放空，需要開立股票信用帳戶

股票投資帳戶主要區分兩種：現金交易（無杠杆模式）和信用交易（保證金模式）。

◆現金交易：在經紀商處開設個人帳戶之後，以即時價格進行交易。比如投資者想要買進1000手股票，股價為10台幣，那交易交易成本則是10000台幣。期間股票向上漲幅多少，平倉扣除手續費之後，剩下的就是個人盈利。

◆信用交易：信用交易則是股票融資融券交易，即先和券商借錢或借股票交易，但是不能說借就借，你需要先繳納一定比例保證金。 「融資融券」和放空交易需要開通的是股票信用賬戶。

*每家券商開設信用帳戶的條件和細節不完全一樣，投資者需要自己去每家券商諮詢。

通過信用交易就可以進行融券放空，投資人可向券商借股票來賣，之後若股價下跌就能賺取收益，反之若股價上漲投資人就需要追高買回還給券商。因為股價最低價為0，最高價沒有限制，所以通過信用交易放空屬於風險無窮獲利有限的方式，而且也不一定有券可以借，因此若想放空建議開期貨帳戶。

期貨帳戶的優點就是天生具有槓桿屬性，而且多空皆可操作，但由於有到期時間限制，若放空周期較長需要轉倉，可能成本較高，而且並非每一檔股票都有期貨，流動性也是需要考量的風險。

因此，多數人可能會選擇海外市場進行操作，畢竟海外相對金融自由，工具也多!

例如可以使用差價合約CFD這類專門的金融衍生品來放空會比較簡單，台灣雖然也有推出CFD，但本土市場幾乎沒有交易量，而且市場也太小，這在國際上是非常熱門的交易方式，多空皆可操作，且槓桿倍數更高，還沒有手續費，也不像期貨有到期時間限制，是想放空的投資人應該多了解的投資工具。

差價合約放空股票，需要開立差價合約交易賬戶

差價合約賬戶很容易開通，只需準備相關身份證、健保卡、信用卡或銀行卡等資料，在線申請。我們以MiTRADE券商平台為例。

開通之後，進行賬戶注資就可以下單交易了。 MiTRADE的入金門檻僅為50美金，可以信用卡或台灣銀行卡入資，平台還有免費模擬賬戶，開戶很快，流程非常便捷。

差價合約是保證金交易模式，如果你想賣空股票，只需選擇賣出（Sell），並在下單頁輸入訂單條件，如槓桿大小、停損止盈點、交易量，需要多少保證金開倉一目了然。▼

(圖：在Mitrade平台下單做空Tesla股票)

台灣人喜歡在台灣的金融機構下單，並不是因為方便好用，而是台灣金管會對此有嚴格的監督，對大家來說更有保障，而國外的交易平台對台灣的投資人來說有風險。

為了讓大家投資都能安心，我總結了幾個選擇券商交易平台應著重考慮的因素：

◆ 交易平台的安全性（是否受到平台註冊國家認可且接受監管）

因為國內外規則不同，再加上投資者消息閉塞的原因，市場上有不少投資平台以優惠、促銷等等噱頭吸引眾多投資者。當這類平台募集到一定規模資金後頻頻跑路以至於讓投資者血本無歸，這類消息在新聞常見報導。

選擇平台時，一定要注意該平台是否有受到註冊國家監管，是否合法，另外也可以選擇規模大一點，得獎多一點的。

◆ 交易成本、品類多樣性、便捷性、交易平台的功能等

確認平台安全後，考量的點就和台灣選券商差不多，選擇系統好用的、手續費便宜的、交易商品種類多的，投資工具齊權的。

畢竟部分券商平台只能交易個股、ETF股指、商品期貨等，一天內所支持的交易時間也僅有數小時，對於投資者而言少了很多入場交易的機會，所以選擇一個綜合實力強的匹配投資者需求的券商平台非常重要。

在這裏推薦有持牌牌照、有監管的交易平臺。▼

*以上5個股票放空交易平台僅為參考，行業內還有其他優秀交易軟體，所有評測僅為本文作者個人觀點

因此若想交易，作者推薦大家使用Mitrade，該交易商獲得澳大利亞證券投資委員會（ASIC）授權及監管，全球擁有數十萬用戶，是一家正規經營的海外券商，資金安全有保障。

除此之外它還具有以下特色：

• 交易成本低：MiTRADE的交易门槛非常低，收取0佣金，低价差, 最低交易0.01手。

• 可交易品类丰富：美股、外匯、商品、虛擬貨幣、 CFD差价合约等等

• 功能强大： 杠杆高达200:1，可调节大小，自己把握杠杆率。24小时全球市场，做多做空皆可。

• 多元的交易終端系統： 專有平台，支持手機ios/安卓系統和Web桌面，簡潔直觀的交易平台，隨時隨地交易。用戶只需一個app, 就可以隨時隨地實現T+0雙向交易。

另外，有些人擔心槓桿投資可能造成虧損，為此MiTRADE交易軟體還具有「負餘額保護功能」，如果價格下降至某個水平，交易會自動平倉，保護資金。控制最大風險，不會有風險無限的狀況。

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首先，選擇一個利空因素多的市場

放空是通過價格下跌獲利，而價格下跌需要有利空因素，例如美國即將降息，美元很可能會跌，又例如日本即將結束負利率，日經指數可能會跌。這些都是相對適合放空的標的。

除此之外，個別股票若有利空因素的話也是適合的，而若選個別股票，建議選擇美國股票，畢竟美股流動性更好、而且自由市場、股票及相關金融衍生品更加豐富，對於股票放空策略更加具有可操作性。

了解美股交易規則，可閱讀 新手美股入門教學-如何投資美國股票，從美股交易中賺錢？

選擇股票標的

當投資者做空股票，要判斷該品標的當前的股價相比於該隻股票的內在價值是否偏離過多，通常來講當前股價與內在價值偏離過多有如下幾個原因：

◆ 當某隻標近期股價被市場短期情緒影響或者某些投資者非理性行為瘋狂炒作導致股價在短時間內漲幅過大；

◆ 公司基本面發生重大變化（營收下降、淨利潤下降等），有重大業績利空消息，實控人變更等等；

◆ 及對於短期投資者而言，一些技術指標符合短期做空套利時（比如，股價來到了短期壓力位）。

這裡有一些選擇放空股的技巧，分享給你：

◆ 一家公司的總營收對比往年呈現明顯的下滑，甚至經常出現負利率狀態，這意味著企業營收極差，回饋到交易市場裡將很有可能被大量機構拋售手上的股票，導致股價下跌。

◆ 除此之外，我們還可以追踪大資金的走向，如果發現連續N日超買的股票，就應該注意。

◆ 該行業已經有過較大的漲幅，且本益比偏高，目前行業的多頭行情已經見頂。

在選擇放空的股票時，我們應該尋找那些在相對高點或者來到壓力區間的弱勢股，短期內股票繼續向上的可能性小，而向下的可能性變大，也就是風險空間有限而利潤空間很大，做空這樣的股票性價比高。

而在低位做空，利潤相對減少，且投資者需要承擔股價探底回升行情反轉的巨大風險。我們常說 “做空的利潤有限、而風險無限”，就是這種情況，只要股票價格不斷上漲，而投資者又沒有設置停損，那麼虧損的風險將會是巨大的。

因此，我們在選擇做空股票時，也要考慮是否有價值，下跌的空間是否足夠。因為普通的漲跌幅度，利潤也不高，還有資金成本和交易費用成本，只有遇到那些真的有做空價值的股票或標的，才值得我們去做空。

其他的金融產品比如匯率、大宗商品、貴金屬等等也是同樣的道理，舉例：

比如日元/美元貨幣，從2021年到現在一路走跌，這種歷史大行情，且趨勢非常明顯勝率比較大的貨幣就適合做空（下圖為日元/美元週K線）

如今日幣已經在相對弱勢，而且日圓即將結束負利率，反觀美元即將降息，此時再繼續做空日圓就不明智了。

上面說到選擇股票放空的邏輯，接下來我們講講如何買空單操作的原則及建議。

選擇高位點入場

這邊的高點並不是說股票一路上漲就要放空，而是說相對未來，目前的價格算貴的。

例如，因為海運未來都會供過於求，運價下跌，那目前的海運股如果有不合理上漲，那放空等它回歸合理價格就很適合，但如果企業獲利持續攀升，帶動股價上漲，那此時放空就是逆勢而為，很容易被嘎空 (股價一路上漲) 導致損失。

從交易手法上來說，選好交易品種之後，剩下的就是等股價運行到一個相對高點的位置，可以是前高，或者重要壓力位突破失敗。在一個明顯的空頭趨勢下，在相對高位進場並持有，剩下的就是等待時間給你的回饋。

以美國鋼鐵（NYSE:X）為例，因近些年美國經濟增速緩慢，鋼鐵需求量直線下降，企業利潤逐年減少，這是基於選擇做空該股的基本面參考。而該股股價從2018年2月份運行到最高價47.64美元/股隨後直線下跌，空頭行情顯現，截至目前已經跌至2021年3月的4.54美元/股的價位跌幅超100%。

在這麼明顯的空頭行情下，投資者僅僅要在這段趨勢當中找到一個相對的高位放空股票，自然可以掙得盆滿缽滿。

盡量短線操作

放空一般都是短線操作，當衝放空更是當天在幾小時、幾分鐘內就完成交易，不持倉過夜。這樣的好處是，可以快速獲利，承擔大幅反彈的風險比較小。

設置停損、限制單筆損失

放空股票是風險極大的交易方法，下空單時必須要設置停損點，確保每筆操作都可以控制風險。

資金管理

放空操作只在有很大放空價值的時候才考慮做，因此一般的分散投資、分批交易不太適合放空。放空的機會很難把握，交易機會不多，但是一旦發現高勝率的機會，你需要分配好進場的資金比例，確保自己可以承擔行情反轉帶來的相應損失。

MiTRADE相對其他平台而言，具有自己的獨特優勢。可交易的種類豐富，交易費用低，零佣金，平台界面簡單直觀，非常適合小資金的交易者。直接前往Mitrade→

Step1: 在線開戶

Step2: 驗證身份

Step3: 選擇支付方式注資

Step4: 搜尋/選擇要交易的股票標的

Step5: 下空單, 賣出，設置訂單

• 點擊「賣出」

• 設置訂單交易條件 （交易數量，止盈，停損價格，還可以移動停損——追蹤止損）

• 確認下單

(圖：在mitrade平台下單做空Tesla股票)

Mitrade平台下單十分簡便，而且訂單極速執行，可以隨時在手機app和電腦上下單交易。平台支援300多種全球熱門投資品種，不僅僅是美股，還有外匯、指數、加密貨幣、國際黃金和原油。

選擇熱門交易品種 ▼

股票市場有很大的風險性，想要在股市賺錢，不論是做多做空都要有自己的交易邏輯。在沒有把握的情況下，不建議貿然入場交易。畢竟一個人永遠掙不到在自己認知以外的錢，保住本金不虧的前提下，行穩致遠，才能不斷盈利。