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指数化投资是什么?指数化投资工具优缺点分析及交易心得分享

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|更新於 2022-10-26 05:40
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指数化投资概念是什么?指数化投资工具相较于其他投资工具有哪些优缺点?指数化投资方式有哪些?小编将在本文为您一一解答,并在文末分享自己的交易心得。


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一、指数化投资是什么

指数化投资是一种最为常见的“被动投资策略”(买入并且长期持有策略)。通过指数投资策略,投资者可以购买具有代表性的基准指数,比如标普500指数,并且长期持有,最终获得与特定市场回报相匹配的回报。


被动投资者没有试图挑选某只股票或者观察市场的起伏,而是把资金投资在不同类型的市场,比如美国股票市场或者其他国际股票市场,来管理风险与获取回报。


而这些特定的市场回报可以由相对应指数反映,比如一些指数追踪了美国股票市场,国际股票市场和美国债券市场,它们代表了各个市场的回报和风险。


因此指数投资是使用指数基金建立被动投资策略的过程。指数投资者们决定其想要投资的市场,在每个市场投入多少资金,利用指数基金制定计划。

二、指数化投资的优缺点有哪些

指数化优点


投资更高效

主动投资,击败市场,太难了。相对于一般主动投资而言,指数化投资是更有效率的投资方式。普通投资者难以及时确定市场的时机,即使是大多数专业投资人士也不能保证年复一年击败市场,而且他们的表现并不一致,就是说今年表现好不意味着明年或者以后能持续表现好。很多实证表明,击败市场很难做到,大多数投资者包括专业投资人员都输给了市场,因此市场回报率高于平均水平。因此寻求市场回报的指数投资实际上是比大多数主动积极的管理策略更有效的方式,而且能避免一些投资行为误差比如羊群效应从众心理,锚定效应等等。


交易成本低

指数投资是被动投资策略,无需基金经理进行投资组合的管理即可轻松追踪市场,相对于主动投资而言,减少了管理费用和交易成本,而且因为它们交易频率低,使得其更具税收效率,进而维持较低的费用。


有效分散风险

另外,更重要的是,指数投资是分散风险的有效方法。因为指数基金是一篮子广泛的资产而不是少量资产的投资组合。这将会尽可能地降低与特定公司或者行业相关的非系统性风险,而不会降低预期收益。比如标普500是可以衡量美国经济的健康状况,是评估美国股市最常见的基准。再如道琼斯工业平均指数和公司债券追踪相应市场。


指数化投资缺点


尽管指数投资近年来获得很大的青睐,但一些局限性难以避免。


部分投资领域被忽略

首先,很多指数基金是按照市值权重成立的,这意味着顶级公司的持仓量在大盘走势的权重很大,比如当亚马逊和Facebook在某季度表现疲软,它将对整个标普500指数产生显著的影响。在被动的指数化投资的框架下,一部分投资领域被忽略,只关注了指数的价值、趋势、动量等。


指数基金灵活性相对较差

因为指数基金必须遵循相关的策略和政策,指数投资者享受的投资零活性要小于托管基金。比如当指数的收益大幅下跌,但是指数基金投资者几乎没有选择来限制或对冲这些损失。相比之下,主动基金管理者则具有更大的灵活性,可以采取行动在基金表现或好或坏时寻求更好的选择。


指数基金获利相对较少

此外,指数化投资难以有很大的收获。指数基金没有像管理基金那样具有超越市场的潜力。当你投资指数基金的时候,你就放弃了大幅获利的可能。通常来说,在某一年份中表现最好的非指数基金的表现要比表现最好的指数基金要好很多。但是,表现最好的非指数基金可能每年都会有所不同,因此表现不好的年份会抵消表现好的年份,而指数基金的表现更加稳定。这也体现指数化投资优缺点并存的特点。


投资者可以用差价合约-cfd的形式来规避指数基金投资的上述缺点。选择以差价合约cfd的形式投资指数品种,交易者可以双向交易,T+0交易,还可以使用高倍杠杆,可放大收益。注意在杠杆作用下,相应的亏损风险也会成倍增加。

三、指数化投资的方式有哪些?

1、 指数CFD


差价合约(CFD)是衍生品交易的一种形式,是由买家和卖家达成的合约。让投资者可以通过预测股票、外汇和债券等迅速变化的全球金融市场价格涨跌,从而赚取潜在的利润。交易指数CFD有很多优点,因此它也成为近年来热门投资方式之一。


—当交易CFD时,您既可以做多,也可以做空。


—交易CFD比交易其基本股票、指数或期货合约成本低很多,但同样具有获利的机会。


—即刻执行,订单执行无延误,没有人为干预交易流程。


—当交易CFD时,即使市场下跌您也能盈利,因为您可以选择做空。


Mitrade是专注线上外汇和差价合约(CFD)交易服务的获奖经纪商。 Mitrade持有澳大利亚证券投资委员会 (ASIC) 授权的金融服务牌照(AFSL 398528), 一切业务运营全在ASIC的监管下进行以及遵从所有规定。通过Mitrade平台您可交易外汇、商品、指数和加密货币等差价合约产品。


*差价合约(CFD)是杠杆性产品,有可能导致您损失全部资金。这些产品并不适合所有人。本文并非投资建议,交易有风险,请谨慎投资。查阅详情


2、 指数型基金


指数型基金如前所述,是消极管理投资基金的主要形式。其投资理念是,如在股票市场上选定一些符合条件(比如市值大小、行业、国别等)的股票,也可以通过主观标准选取一些如成长性或者被市场低估的股票。这些被选定的股票构成一个指数,每个证券都有其相对应在这个投资组合中占据的权重,指数基金经理根据这个指数购买股票,建立与指数完全相同或者基本相同的投资组合,这便是指数型基金。


目前两种最常见的指数型基金是交易所交易基金(ETF)和指数共同基金(Index mutual fund)。指数型基金优点如前所述,交易费用低廉,投资透明,能有效规避投资风险等。

四、台湾/香港最受欢迎的指数化产品有有哪些?

在台湾地区股票市场进行投资,一个简单的方法是选择投资一个广泛的市场指数,而这可以通过选择ETFs即交易所交易基金达成。


表现最佳的ETF如ComStage MSCI Taiwan UCITS ETF,iShares MSCI Taiwan UCITS ETF,Lyxor MSCI Taiwan UCITS ETF Acc等。


香港最受欢迎的指数化产品


相比台湾,由于香港是世界上自由度最高的经济体,它也是世界金融中心之一,拥有低税率国际化的金融市场,香港的指数化产品更丰富一些。


国际投资者在香港通常观察的是恒生指数,它追踪了50所在港交所上市交易的最大的公司,涵盖了超过60%的市场份额。像标普500在美国反映任何时间点的股市表现那样,恒生指数反映香港整体的股市动态。

主要的恒生指数有


Hang Seng China Enterprises Index

Hang Seng China-Affiliated Corporations Index

Hang Seng China H-Financials Index

Hang Seng Corporate Sustainability Index

Hang Seng Mainland 100


在香港最简单的指数化投资方式(如投资恒生指数)同样是投资ETF。比如资本市场加权的Hong Kong Index Fund ETF (EWH) 追踪了香港85%的资本份额。


另外,指数CFD-差价合约为投资者提供了双向交易的机会。在Mittrade等差价合约交易平台只需要几步完成验证,即可交易恒生50等股票指数。

五、指数化投资的注意事项有哪些?

第一,不是所有的指数都是基于真实的市场数据被设计出来的。近年来,指数产品激增,很多指数并非是基于真实市场数据跟踪的共同基金或者ETF,而是在“实验室”中被创造的。


第二,指数化投资并不能绝对降低风险损失,尽管它能很好的做到风险分散化。比如在2008年金融危机,追踪标普500的指数基金的投资者损失了接近40%。同期,投资追踪房地产投资和新兴股票市场的指数产品的投资者也遭受了巨大的损失。所以指数投资不能够保证绝对的投资成功。


第三,不是所有的指数化产品都是便宜的,针对自身情况,在力所能及范围内合理选择产品。


第四,一些指数投资在杠杆的作用下,虽然可以实现放大收益的效果,但是相应的风险也可能会成倍增加,需谨慎计划。


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