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何謂槓桿?高槓桿投資工具有哪些?

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|更新於 2022-10-17 07:05
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使用槓桿投資可以放大投資結果,賺錢時你將獲利倍增,反之,虧損時,你更可能血本無歸、傾家蕩產。股票市場上常聽到的融資融券、當沖都屬於槓桿交易。

一、開槓桿交易是什麼意思?

所謂“槓桿交易”就是利用槓桿原理交易股票等市場。阿基米德發現了槓桿原理,“給我一個支點,我可以撬動地球”,槓桿的作用真的這麼大嗎?其實開槓桿就是交易時“ 借錢”,用較少的保證金可以撬動更高金額的交易,目的是獲取相對投資標的物波動的數倍收益率,亦或虧損。

延伸閱讀 >>什麼是槓桿比率

通常使用槓桿擴大投資回報率的交易工具有期權、期貨、外匯等差價合約。公司也會利用債務融資進行槓桿運作。個人也有借錢買房的槓桿操作。『富爸爸˙窮爸爸』的作者羅伯特清崎曾說,貸款不見得是負債,若投資人懂得善用理財型房貸,將金額貸款出來做更多運用,甚至買的房子裝潢之後還能收受租金,你說這是資產還是負債呢?

用現金去創造源源不斷的現金流入,這才是槓桿的奧妙之處。

說到槓桿,就不得不提保證金,二者俱有相關性,不過卻是兩個不同的概念。

  • 槓桿實際上是指承擔債務,

  • 而保證金是投資者獲得持倉合約所必須抵押的資金。

投資者要做交易,那麼先拿出來一部分資金(保證金)作為證明,有了這個證明,經紀商就允許他開戶並進行交易。經紀商為了促進投資者交易,還會額外再給一些信用額度,這就是槓桿。

下面這個例子幫助大家更好理解槓桿投資的原理。

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假設今天台指期跌了5%,也就是130,000(2600000*5%),你的本金即可能接近血本無歸。也因此建議保證金的部分放越多越好,槓桿倍數就越低,交易就較為安全。

槓桿倍數和保證金成反比

二、槓桿交易的風險

槓桿交易最害怕碰到斷頭的情況,此時若投資人無法在短時間內補足資金,則券商為了避免賠到自己的錢,將強迫虧損結算。

而現在許多年輕人族群更喜歡用的是海外券商平台,由於全部是線上操作,並且許多產品是透過CFD差價合約交易,更省去了融資融券的步驟,投資者往往更加傾向設置槓桿。

線上券商平台的槓桿交易風險和傳統券商一樣,只要你沒有在標的虧損時補足一定資金比例進去,系統將直接平倉結算,投資人務必注意。

延伸閱讀 >>CFD是什麼? CFD投資是詐騙嗎?新手入門差價合約交易

三、槓桿投資的優、劣勢有哪些

槓桿投資的優勢

  • 『提高資金利用率』

使用槓桿投資的主要優勢之一即允許小額投資者利用較少的資金在市場上進行高金額的投資,大大節約交易成本,提高資金利用率。

  • 『增加盈利結果』

交易者不使用槓桿,即資金和交易產品為等額交易,使用槓桿之後可以用100美元交易1000美元,甚至10000美元的產品,如果盈利,則盈利結果也會成倍增加。

槓桿投資的劣勢

  • 『風險大增,增加爆倉的概率』

槓桿投資中,使用越大的槓桿,交易中倉位比例就會越大。因此在同等倉位的情況下,帳戶的槓桿比例越大,爆倉概率就會越大。

  • 『放大虧損率』

一旦交易發生虧損,由於使用了槓桿,則虧損率會被放大,帳戶中的虧損也會更多。因此,使用槓桿投資時,做好風險管理,及時止損非常重要。

四、槓桿投資工具有哪些?

適合開槓桿的投資工具主要包括期貨、期權、交易基金以及CFD差價合約,其中在期貨及差價合約裡面,最大宗的幾項交易標的也包含了外匯大宗商品期貨股票指數,以及加密貨幣等。此外,股票市場的融資融券也屬於槓桿交易的一種。

延伸閱讀 >>CFD交易教學:如何使用Mitrade平台交易CFD?

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下面將分別介紹下主流的四類可以開槓桿的投資工具-期貨、期權、槓桿型交易基金,及差價合約(CFD)。

1、期貨

期貨是交易雙方承諾於未來某一特定時間,已預先約定好的價格,進行買入或賣出。舉例來說,許多跨國貿易公司企業也會透過期貨的方式進行避險操作。不管是匯率價格(遠期外匯、外匯期貨避險等),或是約定貨品在未來的價格也好,以進行相應的風險管控。依據交易標的可以分為四大類:

金屬(如黃金期貨、銀期貨、鋁期貨)

指數期貨(如道瓊工業指數、S&P 500標普指數、那斯達克指數、恆生指數etc.)

農產品(如小麥、大豆、棉花期貨等)

能源(如石油、天然氣、原油、煤炭期貨)

2、期權

期權,又稱為選擇權,是一種憑證,使投資人在未來可以特定價格買賣商品。和期貨不同的地方在於,期貨較為簡單,基本上就是看多做多,看空就做空。然而選擇權則包含了履約價格、契約乘數等內容,甚至需要了解殖利率、選擇權籌碼等,較為複雜。不過由於此篇內容並非講期權,這邊暫不贅述,未來有機會再專寫一篇分享。

3、槓桿型交易基金

投資ETF市場的投資人應該會時常看到『槓桿型ETF』、『槓桿兩倍、反向一倍ETF』、『單日正向兩倍ETF』等文字出現。他們其實就是所謂的槓桿型交易基金。槓桿型ETF也適合較為積極型的投資人進場操作。然而要記得,槓桿型交易基金在趨勢來臨表現倍增,然而股票盤整、震盪時則不利其報酬率。因此操作上以短期策略為主,偏好長期持有的投資人應敬而遠之。

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此外,槓桿型交易基金最為人詬病的就是它的『高交易成本』。一般來說其交易成本為期貨交易的10~15倍,因此也許你自己買期貨會更划算?當然,有些人可能將方便性列入考量,如果是這樣的話,請務必注意以上提到的幾個原則及特點,免得最後是賠錢收場。

4、差價合約(CFD)

差價合約(Contract For Difference, CFD)目前在海外券商平台來說應是最頻繁、最常見的一種交易模式。它提供交易者方便簡單的交易方式,無需複雜的融資融券即可進行雙向交易(做多、做空)。CFD可以在不持有實際資產的情況下,透過保證金的方式針對貴金屬、原物料、指數、外匯、加密貨幣等進行雙向交易。

舉例來說,亞馬遜一股為113.19美元,若我在Mitrade交易平台上選擇20倍槓桿,此時我只需要負擔5.66美元就能買到一股亞馬遜股票。

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然而前面提到,槓桿意味著借款,而借款意味著有隔夜利息費用。此外,在這些平台上,只要交易者選擇了槓桿,不管是2倍或20倍,系統都會自動將停損停利點設置好,只要損失的金額達到停損點,系統將自動賣出你的持股。因此槓桿交易者勢必得注意爆倉風險。

五、結語

羅伯特清崎的看法認為適度的運用槓桿,是增加報酬率的好方法之一。但如何將借來的錢做妥善的運用及增加財富才是重點。一旦投資開了槓桿,風險和回報都是成倍增加,尤其是槓桿用在高波動的產品上,可能會迅速爆倉,因此在使用槓桿交易時,請先從低倍槓桿率開始練習,永遠要記住停損。

槓桿是高風險的,但不是說開槓桿就一定不好。若您的槓桿是運用在增加報酬,在控制好風險的情況之下,那又有何不可呢?

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* 本文內容僅代表作者個人觀點,讀者不應以本文作為任何投資依據。在做出任何投資決定之前,您應該尋求獨立財務顧問的建議,以確保您了解風險。差價合約(CFD)是槓桿性產品,有可能導致您損失全部資金。這些產品並不適合所有人,請謹慎投資。查閱詳情


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