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財務報表怎麼看?財務報表分析方式有哪些?

Sylvia|2021-11-22 15:03
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金融,這個實體經濟的晴雨錶,反映整個社會的經濟運情况,那麼經濟本身有沒有出現問題,我們應該怎麼用什麼去判斷呢?是的,就是財務報表。財務報表是表示一個企業發展健康與否的重要名額,我們可以嚴肅的認為,財務報表是經濟發展的體檢報告。


同時財務報表作為金融學的經典學科,任何從業金融或者經濟的職業人士都要學習這門課程,而且這門學科沒有畢業之時,貫穿每一個從業人士的職業生涯中。那麼什麼是財務報表?財務報表的作用是什麼?我們又如何看懂財務報表,財務報表對股票的價格有什麼影響,本文我們將會詳細為大家介紹這個重點知識。

一、財務報表是什麼

現實生活中,企業與客戶在進行生意往來時,客戶經常會提到財務報表的話題,請出示一下你們企業某年的財務報表,這就不得不提到財務報表是什麼,為什麼在企業發展中有佔有這麼大的分量。


財務報表分為三個內容,分別是資產負債表、利潤表和現金流量表。一張完整的財務報表必須包含這三個部分,缺一不可。


資產負債表

資產負債表是反映企業在某一特定日期的財務狀況的報表,表示在這一時期內企業的各項資產財務的報表,在全社會內公開,讓人們可以看到該企業的經營狀況。


利潤表

利潤表指企業在某一時期內的企業經營成效的報表,利潤表是以動態的形式生成,反映企業在這段時期內的獲益或虧損情况。


現金流量表

現金流量表是指在謀一時期內,現金和現金等價物出入狀態的報表,反映企業的收支狀況和現金流動的情况。

二、財務報表有哪些?如何看懂財務報表?

總體來說,一套完整的財務報表需要四錶一注,分別為資產負債表、利潤表、現金流量表和所有者權益變動錶及附注,同時為了使財務報表更加有可信度,一般會附有會計事務所的稽核報告。


想要看清一個企業是否有發展前途,我們從以下幾個方面利用財務報表來分析


1、是否能够盈利


判斷一個企業是否能够盈利,首先觀察的事利潤表和資產負債表。利潤表要關注企業的毛利率,銷售額和營業利潤。


營業利潤=(營業收入-營業成本-三費(銷售費用、管理費用、財務費用))/營業收入


毛利率=(營業收入-營業成本)/營業收入


淨利率=淨利潤/營業收入


在資產負債表上,我們根據ROA(總資產收益率)和ROE(淨資產收益率)來表示企業能否盈利。


ROA=淨利潤/總資產


ROE=淨利潤/淨資產


企業給股東分紅的時候,我們經常用到ROE,也就是表明股東在投資企業時能獲得多少回報。


2、能否償還債務


一個企業是否能有明天,我們首先看的不是他的利潤,而是他的負債償還能力,因此我們需要瞭解企業的資產負債表。


資產負債表=共負債/總資產


當企業的投資者想要知道企業能否償還短期債務,就要用到流動比率和速動比率


流動比率=流動資產/流動負債


速凍比率=速凍資產/流動負債


當流動比率接近2,速動比率接近1,說明企業發展健康,短期債務能够及時償還。當比率超過這些數位的時候,說明企業短期債務壓力偏大,可能無法及時償還債務,投資者面臨風險。


簡單來說,以上幾點我們用表格概括一下覈心,就可以輕鬆明了的讀懂企業的財務報表。


財務報表基礎認識

一個覈心

資產=負債+淨資產

兩類原則

關注企業的存量與流量

三種活動

經營活動、投資活動、籌資活動

四份報表

資產負債表、利潤表、現金流量表、所有者權益表


簡單來說,企業和股東是一種互相依存的關係,股東需要企業的發展獲得紅利,企業需要股東注資來發展,因此股東對企業的監督是合理的。在經濟學中,資產=負債+所有者權益是萬能公式,是永遠成立的,我們可以根據一些圖表來簡單分析下,怎麼樣能讀懂財務報表。我們來舉例分析如下企業的財務報表。


左側為資產,右側為股東權益(所有者權益)

                            

 資產負債表                單位:(萬元)

資產

金額

負債和股東權益

金額

貨幣資金

95

短期借款

300

交易性金融資產

5

應付賬款

535

應收賬款

400

應付職工薪酬

25

存貨

450

應付利息

15

其他流動資產

50

流動負債合計

875

流動資產合計

1000

長期借款

600

可供出售金融資產

10

長期應付款

425

固定資產

1900

非流動負債合計

1025

其他非流動資產

90

負債合計

1900

非流動資產合計

2000

股本

500



未分配利潤

600



股東權益合計

1100


向股东表示完企业的正常负债率是不够的,股东担心企业能否有着盈利的能力,因此,我们需要一张完整的利润表来证明自己。下列是一張完整的企業利潤表。

                                

利潤表

項目

行次

本期金額

一、營業收入

1

93000

減:營業成本

2

51000

營業稅金及附加

3

4500

減:銷售費用

4

2000

管理費用

5

8500

財務費用

6

2000

加:投資收益

7

1500

二、營業利潤(虧損以“-”號填列)

8

26500

加:營業外收入

9

3500

減:營業外支出

10

1800

三、利潤總額(虧損以“-”號填列)

11

28200

減:所得稅利潤

12

9400

四、淨利潤(虧損以“-”號填列)

13

18800



既然有了資產負債表和利潤表,為什麼還需要現金流量表呢?這是因為現在很多企業做假賬,股東只有親自了解企業的現金流才會放心,因此現金流量表在財務報表裡的位置就顯得如此重要。


現金流量表是用來統計賬上的真實資金流動,進出到底多少資金,現在賬上還剩下多少錢。以下某企業的現金流量表圖。


現金流量表                     單位(萬元)

經營活動產生的現金流量淨額

198

377

購建固定資產、無形資產和其他長期資產

-15

-12

投資活動產生的現金流量淨額

-15

-12

取得借款收到的現金

60

0

償還債務支付的現金

0

-30

分配股利、利潤或償付利息支付的現金

-100

-250

籌資活動產生的現金流量淨額

-40

-280

現金及現金等價物淨增加額

143

85

期初現金及現金等價物餘額

0

143

期末現金及現金等價物餘額

143

228

淨現金流

183

365


根據以上案例及詳細分析,投資者對財務報表會有一些簡單粗略的認識,而財務報表是聯繫企業與股東的一個線索,能發揮出非常大的作用。

三、如何分析上市公司的財務報表?

以蘋果公司(NASDAQ:AAPL)為例,我們分析下蘋果公司發佈的2020年Q2財報。最新財報截止至2020年3月財季,淨利潤為11.25億美元,比上個季度的22.24億美元明顯下滑。

财报1

資料來源:investing.com


收入方面

從19年6月到12月,蘋果公司總收益在穩步新增,隨著今年疫情影響,3月財報表示收入出現大幅度縮水,3月總收入為58.31億美元,與12月的91.82億美元相比,跌幅達40%左右,淨收入也由12月的22億美元縮水至3月的11

億美元,收入縮水一半左右。

利润


資金結構分析

總資產為320400億美元,總負債為241975美元,股東權益為78425美元。


總資產=總負債+股東權益


同時因為總資產的縮水,導致償還債務的風險加大,速動比率在1.46附近,流動比率為1.5,蘋果公司償還債務的風險逐漸放大。

负债


現金流量


經營活動的現金為43827億美元,融資現金為-46347億美元,投資資金為-4655億美元。從12月開始,投資現金就開始轉為負數,表明公司經濟面臨一些列壓力。现金



唯一的利好消息就是,儘管在研發和銷售方面出現較大的回落,但是在服務業務中表現相當不錯,服務營收為133.48億美元,高於同期115億美元,同比增長16%,而營收比首次達到23%,蘋果公司的服務營收逐漸成為收入中不可或缺的一部分。


四、分析財務報表的注意事項有哪些?

投資者在關注財務報表的同時,一定要仔細研究財報中的每一個重點,有些企業數據很好看,償債務的能力非常好,各項數據都很好看,但是企業在一夜直接破產了;有些數據不是很健康,反而生氣十足,越來越繁榮。在財報造假已經是常態的情况下,投資者一定注意有些企業故意以點蓋全,片面數據來忽悠廣大投資者。


從企業的個性特點來判斷財務指標是否正常

受到經營方式、季節影響、行業特點等因素影響,企業的名額會有高低不同,投資者不能光單一靠著片面的數位去談企業發展,注意企業有沒有壞賬潜伏來矇騙投資者。


全面分析財務報表

有些很好的數據下麵隱藏了很大的漏洞,同樣有些寶貴的企業有點被一些數據所沖淡。我們在分析財報時,一定要就事論事,抱著客觀的態度去分析,不要因為數位或者一些消息就先入為主,帶著偏見的色彩去分析。投資是一項非常重要的事情,必須客觀中立的分析企業的特點和一些數據,公正的判斷是否值得投資,才會令我們越來越冷靜。


五、上市公司公佈財務報表對股價的影響有多大

財務報表是披露企業自身經營狀況的公告,對於投資企業股票的股東來說,企業發展的好,財務報表很好看,股票一般都會漲。如果企業發展的不好,財務報表問題重重,那麼股票就會跌。但是我們有時候看到,在財報披露之前,股票會提前出現大漲或者大跌,而披露之後反而沒有什麼波動,這又是怎麼回事呢。


其實投資者炒股票其實就是炒預期,企業一年的發展狀況有時不用經過財務報表的披露投資者自己就能感覺到,因此市場的判斷要早於財務報表的披露。對於實體經濟的企業來說,財務報表非常重要,是企業發展的體檢報告,但是對於市場的投資者來說,根據技術面和基本面已經判斷好股票是否能漲,如果等到財務報表披露再去買入股票,就會慢市場一步,導致資金被套牢。


因此筆者認為,財務報表的披露與股價上漲有一定的關係,但是關係不大,因為市場永遠是預測而不是實时,投機交易預測的就是未來,當未來成為現實的時候,投資者們已經揚長而去,尋找下一個獵物了。

六、財務報表的書籍有哪些?財務報表書籍分析推薦

筆者為大家推薦馬丁弗裏德森的《財務報錶分析》,這本書中我們將認識到財務報表的含義,財務報表是為了真實的瞭解企業內部的經營情況,在不穩定的金融環境中如何評估企業的財務狀況和股價估值,此書中提供了最詳細和最新的資訊供投資者去學習,並且詳細的去介紹財務報表的“四錶”如何研究,提供了學習的指南。世界上關於財務報表的權威著作並不是很多,而這本書無愧是權威著作中的代表。

八、總結

財務報表作為企業自身經營情況的體檢表,以最真實最簡潔的形式向股東、全社會公佈自己的經營資訊,發展得好可以融到更多資金,發展的不好企業就會調整狀態,尋找新的發展模式壯大自己。正因為有著財務報表的存在,每一個企業都是透明的,投資者購買企業的股票既是為了自己獲利,也是為企業發展注入血液。有些無良企業財報造假坑害鼓動投資者,就是在坑害自己,坑害社會的信任,做最真實的自己,解剖最真實的自己,才能給投資者一個完美答卷,也是給自己診脈,讓企業自己做大做强。

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Sylvia
擁有多年投資經驗,熟悉外匯、商品、股票等資本市場,擅長基本面分析。
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